江南期货：日胶持续走高 沪胶上涨乏力

　　文华财经（编辑 纪方）--周一，由于美元在上周大幅反弹，美汇日元反弹至113之上，日胶早盘受此带动，基准5月合约以295.5日元跳空高开，之后经历了冲高回落，但尾盘的快速拉升令价格以日内高点收盘于297日元，上涨2.9日元，技术上保持了良好的上升势头，短期有望向上试探300日元关键位，关注该位附近的表现。

　　国内方面，沪胶重演了上周大部分时间内的走势-“冲高回落”，主力合约0803收盘报22545点，小幅下跌25点。近日，在日胶连续反弹的背景下，国内始终受到压制，部分投资者把“上涨无力”归咎于高库存。个人认为，这未免显得牵强，我们观察到，今年3月份时，库存就已经达到10万吨之上，但价格同样在4月份攀升高点，11月初时，库存也在10万吨左右，价格一样达到23000之上。国内目前所出现的滞胀，个人认为还是基金的资金运作所导致，目前国内市场还是多头控制的市场，不管如何调整，大趋势还属多头，短期继续关注22500关键位，能站稳之上，市场就是强势。

　　操作上，多单参照22500一线表现试探性参与，落回22500之下，则暂时观望。

　　江南期货： 邹建伟