大业期货：密切关注伦铜前期低点支撑的有效性

　　文华财经（编辑 纪方）--国际市场方面，基本面上近期并未出现刺激期铜价格上涨的利多消息，短期能够找到的或许可以对铜价起到支撑作用的因素，唯有可能是年底节前备货，但该理由的支撑作用并不强。因为库存的增加使投资者更加担忧未来市场出现供大于求的情况而保持观望。上周LME铜库存继续增加，在周五一举增仓3675吨后，快速升至19.39万吨，该水平高于去年同期2万余吨，并拖累三月现货贴水达到60美元水平。加之时值节假（圣诞节）与年关，投资者根据上述基本面可能会减少持有多头头寸，以规避未来下跌的风险。从技术层面上看，上周五伦敦三月期铜尽管在前期低点6445美元/吨附近短暂获得支撑，终盘报收6525美元/吨，但由于反弹力度较弱，前期低点支撑是否有效，还有待观察，不排除近期有破位的可能。如果该点位一旦跌破，下行的空间将被彻底打开，期价很可能跌向今年1月-2月构筑的5255-5800美元的平台，均衡价格在5500美元左右。如果伦铜期价破位下跌一个台阶，必然牵引沪铜被动走低。

　　国内市场方面，由于0712临近交割已与现货价格出现平水或小幅贴水，因此，人们对现货市场低于58000元/吨现货价的接受程度和预期大大提高。考虑到宏观经济调控力度的加大，明年经济增速可能放缓，从而影响对原材料的需求。受此影响，沪铜主力合约CU0802近日来一直在54000-58000元/吨振荡徘徊，方向不明。

　　今日沪铜主力合约CU0802以55000元/吨跳空高开，盘中振荡下行，报收于54890元/吨，较上一交易日微幅上涨470元/吨，幅度为0.86%，持仓量为137072手，增加400手，总成交123556手，较上一交易日有所缩减。技术上看，目前期价处于低位整理阶段并有望探及前期低点，建议投资者短线交易为主，可谨慎持有空单，尤其要密切关注LME三月期铜前期低点6445美元/吨支撑的有效性。

　　大业期货 刘劭成