大华期货：现货涨幅较大 连豆维持涨势

　  陈天治

　　1 每日提示

　　周五连豆基准合约809维持缩量窄幅震荡走势，期价收涨1元。市场在周末临近前缺乏交投兴趣成交持仓均继续减少。连粕走势大致相同，但主力809合约持仓仍少量增加，尾市收涨13元为3375元，周涨幅141元高出连豆基准809合约38元反弹意愿依旧强烈。本周国内现货市场上涨幅度较大主要是受到国际价格继续大幅上升所致，原油价格的触底回升助推期价回暖。据我国农业部11月份农产品市场监测预警信息显示：黑龙江油用大豆收购价环比上涨13.3%，国内需求继续保持旺盛。

　　食用油方面，周五豆油主力合约805，高开高走强势特征明显，尾市收涨54元报9684元。距前期高点仅15个价位，周涨幅达200元。棕榈油805合约继周四大幅拉升后周五维持振荡走势，由于成交持仓不活跃操作难度较大建议关注。本周油料市场价格继续上升，湖北宜城、荆门地区菜籽收购价为2.3元/斤。江苏南通含油37%菜籽收购价略低为2.0元/斤。另外加拿大进口菜籽完税价与湖北收购价相当，高出江苏收购价近600元。油料价格的高企直接反应为现货食用油价格的高企，本周菜籽油，豆油、棕榈油现货价格均出现不同程度的回升。东北四级豆油出厂价已经过万，棕榈油价格受

　　本周外汇市场风云突变，下半周由于最新公布的美国11月份零售数据 +1.3%，CPI、PPI均表现强劲，生产者物价指数更是达到34年的新高。令市场缓解对美国经济增长的忧虑同时预计FED降息举措将会告一段落，美元随即大幅上升。由于食用油、豆类商品严重依赖进口，美元价值的回暖意味着人民币值的下跌这无疑增加了国内进口商品的成本，即美元的上涨将进一步拉动国内豆类，植物食用油价格。此外从最近几月国内CPI上涨的结构方面看，如果食用品价格继续上涨无疑将在CPI的锅底再点上一把火。而CPI的强劲又会反过来支撑商品价格······当然这还需要进一步关注。

　　豆类与食用油维持多头持有判断

　　2国内现货报价

　　大豆现货价格(元/吨) 哈尔滨: 4150 福州：4680

　　豆粕现货价格(元/吨) 哈尔滨：3600 广东：3600　　

　　食用油 元/吨

　　3 进口大豆车船板、海运费价格

　　4 大连商品交易所仓单周报/张

　　5 大豆、食用植物油进口数据

　　万吨 千美元

　　6 国际现货市场

　　国际大豆价格再创历史新高。本年度全球大豆产量预计减6.3%，消费量预计增3.8%，期末库存预计降20.5%，全球大豆供给趋紧，价格创历史新高。受国产大豆整体供给紧张以及进口大豆价格上涨较快的影响，国内大豆价格涨幅较大。11月21日，黑龙江油用大豆收购价每吨4260元，环比涨13.3%。由于国内需求旺盛，1-10月我国进口大豆2454万吨，同比增4.4%。

　　国内现货市场

　　农业部部监测数据显示，国内油料、食油价格继续上涨。11月份，西北地区秋油菜籽价格每吨4200—4940元，环比略高；郑州粮食批发市场2级花生仁批发价格每吨8040元，环比涨5.6%；11月底山东四级豆油出厂价每吨10330元，环比涨7%左右，天津港棕榈油价格环比涨19%。国际市场油料、食油价格继续攀升。预计本年度全球油料产量比上一年度减少4%，期末库存减少20.9%；植物油期末库存比上年减少8.6%。11月下旬，加拿大油菜籽到我国口岸CNF价(离岸价+运费)为每吨536美元，环比涨8.3%，同比涨49%。我们测算，进口油菜籽到岸税后价比江浙地区新菜籽进厂收购价每吨高600—800元。