辽宁中期：本周铜锌振荡下行 走势偏空

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－-本周LME三个月期铜持续下跌，周一期铜回落，市场整体来看仍旧维持在区间之中，投资者交投相对谨慎，市场都在等待周二美联储会议；周二期铜继续小幅收跌，美联储降息对金属的短暂提振作用有限，期价走向更多的受到利空的宏观经济影响；周三期铜下跌，早盘一度跌至6600美元附近，出于对后市经济增长放缓的担忧，但是美联储和欧洲央行在内的多家全球大型经济体的央行宣布，设立新的临时性有期标售工具，目的在于解决短期融资市场增大的压力，令期价尾盘消减了部分跌幅；周四期价继续大幅下挫至6500美元附近，受美国股市下跌拖累。沪铜本周结束振荡，跟随伦铜走势下跌，周一沪铜高开小幅走低，受央行货币紧缩政策的影响，在隔夜伦铜大涨的情况下，国内涨幅有限；周二沪铜低开小幅走高，成交相对前几日减少，投资者都在等待周二美联储降息决议；周三沪铜低开低走几近跌停，受伦铜下跌影响，期价跌破本次反弹50％位置55750；周四沪铜低开小幅走高，期间波幅较大，交投激烈；周五沪铜低开小幅走高，主力合约0802开盘54600，期间窄幅振荡，尾盘在库存减少和短空回补的推动下上扬，终盘收于54780，下跌770，成交量192884，持仓量136672，减仓2226手。

　　本周LME铜库存小幅增加达到19万吨上方，并有继续增加逼近20万吨的趋势，现货贴水变化不大，仍旧维持在50美元上方。国内来看，本周上期所铜库存减少1212吨，总库存降至26390吨，现货方面由于本周不少进口铜到港并进入到流通领域使得现货价格回落，现货升水从上周的高升水500以上缩减至平水－贴水，货源充足，成交较好。

　　中国央行宣布从2007年12月25日起，上调存款

　　12月11日国家统计局公布的数据显示，11月份居民消费价格水平同比上涨6.9％，为11年来新高，高于预期，这加大了中国政府对后市经济调控力度的预测，一定程度上可能会影响后市中国铜的消费。

　　路透12月11日电，美国联邦储备理事会周二宣布下调指标利率25个基点至4.25％同时还下调贴现率25个基点至4.75％，以帮助经济抵抗楼市持续下滑和信贷市场紧缩的冲击。金属市场早盘在库存增加打压下下滑随后反弹，不过降息带来了美国股市的大幅下滑，而目前金属走势更多的受到经济面影响，再加上市场早已经消化了降息25个基点，因此降息对金属市场的提振有限，市场走势很可能跟随股市的下跌而结束近期振荡走势下行。

　　技术上，LME三个月期铜本周下跌，美联储降息25个基点对铜的短暂支撑有限，期价更多的受到利空的宏观经济影响，年初出现大幅亏损的基金属对冲基金红风筝本周末再次爆出11月份亏损22％的消息，打压了市场，使得市场对于后市经济更为悲观，走势偏空，连接周K线2月2日低点和5月4日高点所作黄金分割来看，下一目标位6430美元附近。国内来看，沪铜本周基本跟随伦铜走势，结束了一周多的振荡行情而破位下行，从主力合约0802看，期价跌破本次反弹50％位置55750，技术走势偏空不过继续下行的空间预计不会很大，多空分歧很大，持仓量大幅增加，操作上仍以日内短线为主。

　　本周LME三个月期铝本周继续下行，期价自上周跌破2500美元后本周维持跌势，继续下行并向2400美元靠拢，弱势振荡走势不变。沪铝本周走势平稳，期价始终围绕在28000附近窄幅振荡，周初在铜锌下跌的影响一度下行，随后几天反弹，周五主力合约0802开盘17900，期间振荡小幅上扬，终盘收于18050，上涨70，成交量5102，持仓量26224，增仓174手。

　　本周LME铝库存小幅下滑，现货贴水基本与上周持平，维持在55美元上方。国内来看，本周上期所铝库存增加7044吨，总库存增至96773吨，现货价格本周持续小幅下跌，截至周末已经下滑至17600附近，升贴水介于小幅贴水和小幅升水之间，市场货源充足，交投清淡，下游消费厂家观望气氛较浓。

　　技术上，LME三个月期铝本周持续下跌，期价已经跌至2400美元附近，虽然期价仍旧处在前期区间运行，不过技术走势转弱，后市很可能回归跌势，目标位前期区间低点2370美元附近。国内来看，沪铝本周走势较为平稳，虽然周初一度跟随铜锌走势下跌，不过周末在国内氧化铝价格提升至4200元/吨提振而再次回到18000，后市价格继续下跌的空间的缩小，不过在国内现货库存压力仍旧巨大的情况下，期价仍将继续维持弱势振荡，操作上暂时观望。

　　本周LME三个月期锌窄幅弱势振荡，期价始终围绕在2395美元附近波动，弱势走势不变，沪锌走势与伦锌相同，本周亦围绕在18000附近窄幅波动，周三在沪铜大跌的影响下一度下滑至跌停板，周五主力合约0802开盘开盘17670，期间振荡小幅走高，终盘收于17870，下跌195，成交量156874，持仓量51500，减仓762手。

　　本周LME锌库存继续小幅减少，现货贴水小幅走高至5美元附近。国内来看，本周上期所锌库存减少203吨，总库存41264吨，现货价格继续下滑至18500附近，成交一般，下游厂家观望气氛较浓。

　　技术上，LME三个月期锌本周下跌，期价始终维持弱势窄幅振荡走势，在伦铜下跌的情况下，空头的回补支撑了期锌的价格，技术走势仍旧偏空，有再次回到跌势的可能，目标位为前期低点2200美元附近。国内来看，沪锌走势与伦锌相同，整体亦维持窄幅振荡，技术走势疲弱，预计后市有继续下跌的可能，目标位前期低点16120附近，操作上空单谨慎持有。

　　辽宁中期 温京海