天琪期货-早盘分析摘要（12-13）

    【CBOT涨跌动因】1月大豆开盘1132美分，高点1153美分，低点1132美分，收盘1151.5美分，上涨16美分；3月玉米开盘424美分，高点433.75美分，低点424美分，收盘433.25美分，上涨9.25美分；

     * 需求面看好、南美大豆产量不确定、资本市场流动性增强等相关因素吸引市场投机力量作多，周三CBOT大豆近月合约连续第4个交易日刷新34年高点；

     * 投机买盘、周边市场上涨及争夺来年种植面积需要，今日玉米期货市场收高7-10美分。

     * 预估基金日买进6000张大豆期货合约，目前基金持有CBOT大豆期货合约净多单预计为16.5万张。

     【CBOT市场相关消息】

     1、南美天气：周二，巴西大豆主产区巴拉那州和南马托格罗索州出现少量雷暴，干燥炎热的天气得到稍事缓解，周三起至周末，当地气温将呈下降-升高-下降模式变化。阿根廷西北部干旱地区降雨提前，不过雨量较少，预计下周天气将持续炎热，降水量低于正常标准，目前中部地区大豆接近开花初期，需要降水来保证土壤湿度，以防单产降低。

     2、周四盘前，美国农业部(USDA)将公布截至12月6日的一周出口销售报告。分析师预计，当周2007/08年度美国大豆净出口销售量为60-85万吨，豆粕、豆油净出口销售量预计为7.5-17.5万吨和1-2.5万吨；当周2007/08年度美国玉米净出口销售量预计为100-185万吨、小麦净出口销售量预计为30-55万吨。 (李琦)

     【大豆进出口动态】自2007年10月1日至12月31日，对进口黄大豆实行1%的暂定关税税率。据中国海关初步数据显示，11月份进口大豆为335万吨，2007年1至11月份进口了2789万吨，同比增加8.1%。2007年1至10月份共进口豆油222万吨，同比提高81%。

     【进口大豆到港成本(元/吨)】13日，美国大豆(2月船期)4870，巴西大豆(5月船期)：4742。(梁勇)

     【黑龙江大豆现货收购价格(元/斤)】12日，油厂大豆收购价格小幅上涨，九三各分公司继续停收：龙江福2.17，三棵2.16-2.17，佳木斯2.13，集贤2.1，富锦、同江2.09-2.1，友谊2.09，牡丹江油厂2.16。商品豆：海伦2.18，绥化2.18-2.19，张维2.18-2.2，讷河2.15，克山2.16，庆安2.18，尚志2.20，五大连池2.18。油豆收购价格：鹤岗2.05，勃利2.1，逊克2.1，嫩江2.08，五大连池2.1，虎林、密山2.03，绥芬河2.04-2.05。短期受豆粕、豆油走货慢压制，大豆现货价格上浮空间有限，后期油脂油料价格和销量恢复之后，大豆价格仍有可能再度上涨。（赵强）

     【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】12月12日，国内豆粕现货价格与昨日价格持平，北方油厂成交量增加，询价开始活跃，成交价格可议，但整体豆粕现货价格并没有因期货价格走强而回暖，预计本月末豆粕价格随油脂厂商库存的降低将走出低迷的格局。国内二等玉米价格保持平稳，部分地区新玉米收购价格有下调趋势。目前黑龙江新玉米28-30%水分价格在0.50-0.56元/斤，吉林主要地区玉米收购价维持平稳，新玉米收购量亦逐步增加，吉林折干粮价格维持在0.70 -0.745元/吨水平。受投放中央储备玉米影响国内各地区价格维持昨日水平，市场对后期玉米价格走势持观望态度。笔者认为此次投放中央储备粮，对抑制玉米价格涨势作用有限，玉米后市仍有上涨空间。（于海峰）

     【国内油脂现货价格(元/吨)】12月12日，国内油脂品种价格保持稳定，豆油价格较前日变化不大，成交一般，库存稀少，原料大豆收购积极，但处于有价无市状态，农民仍保持惜售看涨心态。（吕庆海）

     【白糖现货价格(元/吨)】

     【豆类基本面】国内大豆现货价格小幅上涨，大豆现货市场购销不旺，呈有价无市的状态，豆粕、豆油询价和走货开始增加。原油价格大幅上涨，美豆期价再创新高。预计大豆现货价格短期稳中有升，价格实质性上涨必须有销售量配合，一月份至年前现货仍有可能出现一波涨势。（赵强）

     【连豆今日操作建议】因多国央行携手改善全球金融市场流动性，增加市场投机买盘兴趣，CBOT大豆期价连续第4个交易日刷新34年合约高点，主力合约收涨16-19美分。预计今日连豆高开高走，明显补涨，九月合约若能突破4511，期价有望再创新高，建议投资者长线多单持有，短线多单积极交易，午后冲高减磅。（赵强）

     【玉米今日操作建议】受投机基金在商品市场全线买盘拉动，周三CBOT玉米期货市场大幅收高，期价涨至6个月高点。主力3月期约上涨9.25美分，收于433.25美分。预计大连玉米高开高走，震荡盘升，当日分水岭1750一线，玉米长线投资价值较小，建议区间内高抛低吸，短线操作。（胡胜明）

     【油脂今日操作建议】受原油大幅反弹提振，周三CBOT豆油期价大幅上涨，主力合约1月上涨0.77美分。预计今日连豆油高开震荡，建议投资者日内短线操作，长线多单继续持有，止损位30日均线。预计棕榈油今日高开震荡整理，建议投资者短线交易为主。菜籽油高开震荡，突破三角整理区间少量介入买单，建议投资者日内短线交易，长线观望。(吕庆海)

     【白糖今日操作建议】基金买盘兴起，美糖远月继续收高。预计今日郑州白糖高开小幅上涨，近期需要继续探明底部，以确保后市上涨坚实，空头抛压积极，建议投资者逐渐在3926上方建立多单，下破止损。（赵强）

     【LME收盘及铜铝库存】昨日综合铜收6675，跌181.0；综合铝收2448，跌14.5；综合锌2447.5，涨27.5。铜库存190350，减850；铝库存933075，增加700；锌库存77100，减125。欧元兑美元收1.4708，涨0.0056。纽约1月原油94.39，涨4.37。

     【伦铜市况分析】 LME基本金属周三总体上收低，三个月期铜一度较周二的高点下挫4%，盘中低见每吨6,570美元，但收盘勉力削减了部分跌幅三个月期铜收报每吨6,720美元，交易商预期LME期铜依然承受下档压力，因美国经济增长前景偏空。

     【重要行业信息及数据】工会领袖周三称，在智利国营铜业巨头Codelco公司的合同工人威胁举行24小时罢工，此前公司针对一份近期公布的劳动局报告提起诉讼，此份报告将迫使公司雇佣大约5,000名合同工人为职员。

     【沪铜今日操作建议】伦敦隔夜盘期铜收跌，让上海沪铜承压，同时沪铜在技术形态上已经摆脱了整理区间，但市场上也出现了一些利多因素，如智利再度罢工预期，美国原油库存下降以及美元走软等，预计今日沪铜将先抑后扬，建议大家短线交易为主；沪铝暂时观望；沪锌参照沪铜的走势操作。（冉建华）

     【原油市场走势】NYMEX原油期货周三收盘接近11个月内最大百分比涨幅，受原油库存下降以及美国联邦储备理事会(美联储,FED)提高金融市场流动性的举措推动。NYMEX1月原油期货结算价上扬4.37美元，或4.85%至每桶94.39美元。美联储和其他多国央行宣布，采取协同措施，缓解由美国楼市困境引发的全球金融市场流动性问题。美国能源资料协会（EIA）周三公布的库存数据显示，截至12月7日当周，美国原油库存减少70万桶，高于分析师预估的20万桶，库存水准降至2005年3月4日来最低。馏分油库存减少80万桶，预估为增加50万桶。

     【能源市场操作建议】沪燃料油市场周三延续窄幅震荡，盘中呈冲高回落走势；受原油市场昨天大涨带动，预计今日沪燃料油高开高走，盘中测试4000一线的压力，受近期诸多利多因素影响，原油市场有望企稳上涨，操作上，可逢低介入少量多单。

     【TOCOM橡胶涨跌情况】TOCOM橡胶期货周三小幅收低，市场交投迟滞，区间震荡，市场匮乏新的基本面消息。东京交易商表示，受日圆坚挺影响，TOCOM橡胶开低，尽管橡胶主产国出现降雨阻碍割胶的消息引发了温和的买盘兴致。“基本面略微坚挺，受降雨以及原料橡胶价格持续上涨支撑，但市场需要新的利多消息引发强劲的买兴，若无新的基本面消息，预计未来几日市场将在目前水准附近盘旋。” 基准5月合约收低0.3日圆至每公斤287.5日圆，成交量总计14,796手。

     【沪胶操作建议】日胶早盘受原油大涨带动高开后呈窄幅震荡走势，期价直接开在290日元上方，这将引发更多的买盘及空头止损盘，将推动期价进一步走高；周三沪胶高开低走，市场未能回补上方跳空缺口引发部分多头平仓盘。预计今日受日胶影响将高开高走，盘中有望回补上方跳空缺口，由于23000一线压力较明显，易出现冲高回落走势，建议投资者多单谨慎持有，站稳23000可继续持有，否则减持。(梁勇)