弘信期货：巨量拍卖打压 郑强麦再探前低

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－周三（12.12），隔夜CBOT小麦期货回落收低，主力3月合约以全天最高点933.0美分/蒲开盘，随后振荡下行，最低至909.0，最终下跌19美分收于910.4美分/蒲。全天交投非常活跃，共成交52959手，同时减仓387手至207665手。今日电子盘期价继续小幅回落，截至国内收盘，下跌3.2美分收于907.2美分/蒲。

　　受美麦回落影响，郑强麦今日出现较大幅度下跌，主力WS805合约跳空低开于2036元/吨，最高仅上探2037后振荡下行，最低至2019，最终下跌29点收于2020元/吨。今日交投一般，共成交196004手，同时减仓470手至173724手。

　　美国农业部在周二公布的12月作物供需报告中称，美国2007/08年度小麦年末库存预估下降至2.80亿蒲式耳，11月预估为3.12亿蒲式耳。但由于贸易商此前已经预期库存将下降，因此对市场影响较小。同时，美国农业部预估全球2007/08年度小麦年末库存将微幅增加至1.101亿吨，11月预估为1.098亿吨，这对市场略显利空。此外，美国农业部下调阿根廷、加拿大和欧盟小麦产量，其中由于上月出现霜冻，阿根廷小麦产量预估被下调至1500万吨，11月预估为1550万吨。由于全球供应的紧张和需求的强劲，国际麦价仍然长期看涨。

　　今日，最低收购价小麦再度拍卖。与上周相比，今日拍卖成交率大幅降低，其中安徽总成交率为49.20％，山东为54.56％。同时成交价格也较上周降低，其中安徽混合麦的成交均价为1467元/吨，上周为1476元/吨；山东白小麦成交均价为1565元/吨，上周为1575元/吨。可以看出，近期国储小麦的巨量连续拍卖，给国内麦价造成很大压力，国内需求减弱，后市麦价很难出现大幅上涨，预计将平稳运行。

　　技术上，CBOT小麦3月隔夜盘期价回落收低，显示前期历史高点966.4美分一线出现阻力，同时摆动指标表现超涨，期价遇阻回调也属正常。然而，由于下方有均线系统的较强支撑，期价很难出现较大幅度的回调，预计900美分一线将首先出现支撑，如若突破，下方877-850美分一线将存在较强支撑，期价很难突破。国内，强麦主力WS805合约今日出现较大幅度回落，期价欲再探前期低点2000点一线，显示上方中长期均线系统具有较强阻力。但前期低点2000点一线的支撑有效性已得到多次验证，期价很难突破，回落空间有限。预计后市期价将于2000-2100点进行区间整理，2000点一线可少量持多.

　　弘信期货研发部 徐祉辉