北方期货：连豆持续稳步上扬，短期调控压力犹存

     美盘大豆昨夜高位震荡，市场仍处于多头格局中。今晚将公布美国农业部12月报告，市场预期07/08美国大豆期末库存会调低至1.97亿蒲式耳，数据变化将体现在出口量上，主要原因仍是中国加快了进口速度。如果南美数据没有调整的话，本期报告不会对市场产生较大影响。此外美联储今晚是否降息会对美元走势有一定影响，最近摆脱了原油及美元走势影响的大豆难保不会再度借力。总体看目前美豆进入了争夺美国新年度种植面积的行情中，大豆只有通过连续上涨才能确保明年种植面积的足够幅度增长以缓解供应压力。目前美豆强势特征明显，在明年美国大豆种植面积出现大幅增长定论之前，市场不具备结束牛市特征的条件，未供应偏紧的局面仍是价格走势的主导，近日关注美国农业部报告及南美天气。

     连豆今日继续稳步上扬，豆、油、粕走势平均，各主要合约都再次进入震荡区间的高位。盘中多头人气稳定，在美盘创出新高后连豆市场也逐步回暖，但盘面走势与前期相比仍显平和，主要还是主空利用调整机会大幅退场后盘中多空矛盾淡化，行情强化动力显得不足。今日国家统计局公布11月CPI指数上涨6.9%，基本在市场预期之内，近期加息的可能性仍然较大。而在上涨幅度最大的食品类中，油脂、禽蛋、猪肉等涨幅超过30%的品种都和大豆及相关品种市场价格有关，换言之调控的主要对象仍是大豆和豆油价格。这一点仍会在一段时期内制约连豆市场多头的表现。总体上连豆长期强势特征不变，进口数量增长只会改变国际和国内两个市场的节奏，对整体供应偏紧的格局并不会造成实质性影响。但短期内调控阴影犹在，未来一段时间内进口大豆和豆油的集中到港对现货市场有一定压力，外强内弱的格局还会保持，连豆近期走势仍将以谨慎跟随美盘上涨为主。操作上长线保持多头思路，短线在价格逼近前期高点一线时应有所警惕。

    北方期货

    张如明

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