中粮期货：豆与粕继续增仓上扬，回补上月下旬缺口

    周一，CBOT大豆收高,盘中走势震荡,稍早一度因技术买盘升至34年高位。大豆期货尾盘反弹,在美国农业部(USDA)周二发布月度作物报告前出现一些部位调整动作。分析师一致预计USDA将下调近年美国大豆最终库存预估1,300万蒲式耳,反映压榨强劲及出口销售稳定。1月大豆合约收高6美分,报每蒲式耳1125.75美分，盘中触及1127.5美分,为1973年夏季以来现货月合约的最高价。豆粕期货也在尾盘反弹,12月豆粕(豆粉)每短吨报311.50美元,上涨1美元；12月豆油收高0.05美分,报每磅45.35美分。

    今日豆与粕继续增仓上扬，回补上月下旬缺口。早盘连豆与豆粕均在上日收盘价附近开盘，行情一度出现窄幅波动格局。随着买盘的踊跃推动，连豆期价迅速上冲，再创当月新高。豆粕振幅相对较大，中场过后出现了一波回落，但午后市场重拾升势，M0809积极增仓放量，开始充当主力合约的角色。豆油主力合约振荡走高，站稳对称三角形的上轨，后市有望向9600关口冲击。尾市A0805收盘于4517元/吨，增仓8手，A0809收盘于4472元/吨，增仓13230手。M0805收盘于3444元/吨，增仓11266手；M0809收盘于3338元/吨，增仓21324手。Y0805收盘于9538元/吨，增仓1272手。盘面上看，当日大连豆类集体增仓走强，成交量积极放大，后市仍有冲高动能。豆粕的涨幅继续超过连豆，A0805与M0805价差已经开始缩小，前期套利的收益将逐步扩大。

    今晚美农业部将公布新的月度供需报告，目前国内外市场在报告公布之前，均笼罩在浓郁的观望气氛中。值得注意的是，12月下旬美盘将进入传统的“南美天气市”，后期需特别关注气候因素对于美盘的影响。当日国内主产区黑龙江市场局部出现小幅上扬的行情，但油厂和贸易商收购态度谨慎，成交量较小，部分仍维持停收状态。后市宜关注各大油厂的豆粕出货情况，对其收购心理的影响。

    操作上，建议持有卖A0805买M0805或卖A0809买M0809的套利头寸。

    中粮期货经纪有限公司农产品事业部 崔伟杰