弘信期货：量仓齐增 连豆强势反弹

　　文华财经(编辑 李欣)--受投机基金增持多单刺激，上周五美盘大豆创出34年新高，主力1月合约收高21美分，报每蒲式耳1119.75美分，盘中一度触及1121美分的1973年以来的最高价。受此影响，周一（12.10）大连大豆跳空高开，经短暂窄幅整理后一路上扬，盘中交投活跃，尾盘大幅收高。主力合约A0809收于4445元/顿，成交761844手，持仓增加21870手至394860手。

　　　　CFTC上周五公布的大豆期货基金持仓报告显示，截止12月4日，基金增持大豆期货多单1893手，同时减持空单1605手，净多持仓增加3498手，达到143591手。在基本面逐渐偏多的刺激下，基金做多兴趣大增，近期投机买盘逐渐活跃。

　　目前从美国农业部和中国官方数据看，中国进口美国大豆的数量正在迅速增长，但远没有达到预期中的高速增长。即便如此，在美国因播种面积下降带来减产的情况下，中国的进口需求升温仍在推动美盘大豆不断走高，一旦这种需求进一步爆发，必将给美豆更为充足的上涨理由，而中国的需求是现实的，并且也具有潜在的上升空间，由此可以预期，国际豆价的上涨空间依然十分可观。

　　　　此外，对美农业部将在周二公布的12月供需报告，市场普遍预测可能下调2007/08年度大豆结转库存估值，将对国内大豆期价起到一定助涨作用。

　　中国

人民银行8日宣布，将从12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，调整后将执行14.5％的存款准备金率水平，创20余年历史新高。本次调整幅度为历次最高，再次显现出央行贯彻中央经济工作会议"从紧货币政策"的精神，也反映出监管部门对国内持续通货膨胀的担忧。随着资金面的收紧，国内期市和股市的政策环境不容乐观。

　　综上所述，近日豆市有望继续反弹，冲击前期高点，但也面临着国家粮油政策及

宏观调控的压力，因此短期内维持高位宽幅震荡的可能性较大，但从中长期来看，由于整体利多基本面没有发生根本转变，因此多头思维仍应继续保持。

　　

　　弘信期货研发部 姜全成