北京中期：铜日评（1210）

    基本面分析，伦铜上周五受中国库存增加的消息刺激出现较大幅度反弹，短期内国内的低位买盘也对铜价有所支撑，预计短线仍有冲高可能，但中线宽幅振荡。最近沪铜出现了较高的现货升水，铜贸易条件得到较好改善，吸引国内买盘积极入场的因素主要是国内现货供应出现阶段性短缺。仅从上海交易所的库存数据来分析，过去一个月内国内显性铜库存量下降了近3万吨。有消息称海关因年度税收任务的完成而延缓发放进口铜增值税发票，这使得大量的进口铜积压在保税仓库而无法流入到现货市场，同时国内最大铜冶炼商江铜即将进行设备维修也将削减铜产量，从而导致国内市场出现了阶段性的供需瓶颈现象。现货/3月期贴水为54.5$/t。如果铜库存继续上升，现货贴水会再次增加。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：59700～59900元/吨，小幅上升。 综上所述，上周六央行今年第十次调升存款准备金率1％至14.5％，是二十多年来的最高值，此次调升直接冻结了高达4000亿的银行资金，未来中国将继续采取各项降温措施，加大宏观调控的力度，未来经济可能在调整中平稳放缓，铜价上行将会面临较大压力。因此，虽然短期内市场将有可能继续测试下档支撑的有效性，第一技术支撑位在54000，但同时未来反复震荡筑底的可能性也在增大。