天琪期货：连豆增仓上行 报告预计利好

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－受豆粕上涨支撑，周五CBOT大豆期价强劲收涨21-25美分，再创合约新高。连豆今日高开小幅下探，随后期价企稳反弹，稳步上扬，主力合约增仓放量，气势咄咄逼人，空头对抗力量难以对散多形成有效的打压，而A0809技术上突破压力4444并收于上方，空间有进一步打开的迹象，但是期价没能突破4500之前，连豆暂且只能以反弹来看待，而随着宏观政策的落实及投机力量的介入，大豆活跃程度将逐渐升级，空头抛压也会陆续增多。主力合约A0805今日开盘4375，最高4465，最低4370，收盘4458，较前一交易日上涨48点，成交123338手，增仓2042手；A0809开盘4410，最高4457，最低4380，收盘4445，较前一交易日上涨64点，成交761844手，增仓21870手。

　　 中国

人民银行8日宣布，从2007年12月25起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。此次调整后，普通存款类金融机构将执行14.5％的存款准备金率标准，该标准创20余年历史新高，预计将冻结约金融机构4000亿元资金。此消息一出，又被资本市场认同为短期的利空出尽，股、期市均出现反弹，但是从中期角度来看，上调存款准备金，对商业银行贷款运营不利，期货投机力量可能出现资金不充足的情况，从而导致期货价格的回落。

　　 天气方面，巴西的巴拉那州向北将出现降雨，对维系大豆生长所需的湿度环境十分有利，在此期间，巴西南部的南里奥格兰德州雨量较少，土壤水分供应逐步减少，所以后期南里奥格兰德州天气出现问题的几率在增加。 阿根廷大豆主产区大体上保持干旱，从周五公布的长期监测图表上看，下周晚些时候中部产区有明显降雨机会，这比上周四监测到的降雨时间略早些，但因时间跨度较长而存在变数。

　　 美国农业部明日盘前公布12月份供需预估报告。分析师平均预测，2007/08年度大豆结转库存为1.97亿蒲，较11月报告削减1300万蒲，预测区间为1.44-2.10亿蒲。

　　 国内大豆现货价格稳中有升，但是市场延续有价无市的状态，各地企业和贸易商基本没有收购量，豆粕、豆油价格虽然受期货价格上涨而上调，但是这并没有得到下游产业的认同，成交量继续疲软，没有成交的保证，油脂企业也没有理由大举提高价格收购大豆，后期现货市场主要还是关注豆粕、豆油的成交情况，预计在一月份将出现实质性上涨。

　　 美豆技术上突破1110美分的重要压力位置，上方空间再度被打开，但本轮期价上行不同以往，受到制约的条件增加，由于是豆粕上涨引发大豆跟随上涨，也证明了大豆市场本身并没有新的利多出现，对于本月美农业部报告而言，市场普遍认同期末库存数据的调整，从近一阶段中国进口大豆数量及中国政府公布的大豆产量预测，美农业部期末库存调整的幅度可能较大，报告存在一定的潜在利多成份。连豆本轮反弹主要是对之前期价超跌的反映，虽然国家调控及主多离场造成了连豆短暂的弱势，但是基本面利多因素加之CBOT大豆的坚挺表现，均对连豆构成强有力的支撑。连豆当前的表现，暂时只能看作反弹，期价没有再度形成突破、现货豆粕豆油没有启动之前，谨慎的采取冲高减磅的操作还是有必要的，建议投资者明日可以建立和保留部分多头部位，静待农业部报告的出台。

　　

　　天琪期货 赵强