中信建投期货：沪铜走势震荡 保持观望

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－上周五隔夜伦铜大幅反弹，收盘再度逼近7000美元/吨。持仓量的增加表明有新的买盘介入，但现货贴水继续呈现弱势可能对短期的反弹构成压力。

　　 基本面方面，铜的供应依然较为宽松， 但中国市场的供应略为偏紧，这主要通过国内交易所库存的持续减少以及持续现货升水的状况得以体现。但是随着近期铜价的反弹，尤其是当国内铜价逼近60000元/吨的水平后，国内铜消费有所走软，自上周五连续两日国内现货升水走低已经对此有所表现，也正是现货升水的走软导致今日沪铜走势明显弱于伦铜。

　　 今日沪铜高开低走，走势震荡，持仓量的大幅增加反映出多空分歧进一步加大。由于近期美国股市持续反弹，为工业品市场提供了支撑，基本金属市场整体也摆脱了前期的弱势。虽然供求方面短期对铜价可能仍存在一定的压力，但市场宏观面的造好，有利于铜价进一步持稳并形成震荡筑底的走势。

　　 技术面上，目前伦铜基本上确认了6500下方的强支撑，短期阻力位在7000美元一线。而沪铜的主要阻力位于60000元/吨的水平，在上述阻力区域被突破前，铜价有望延续震荡的格局。

　　 操作上，保持观望。

　　 中信建投期货 杨军