期指低开高走 上调存款准备金率影响有限

　　再次上调存款准备金率对期现市场影响均有限，仿真期指低开后在现货指数低开高走的带动下迅速走高，远期合约再度大涨。

　　IF0712合约收盘报5409点，涨53点，涨幅0.99%，相比现货指数仍显逊色，期现价差下滑至275.44点；中远期合约收盘大涨，由近至远三份合约收盘分别上涨353.2点、637.4点和747点。

　　尽管12月合约在这波反弹行情中表现弱于现货指数以及中远期合约，但距交割仅剩9个交易日的情况下，较现货指数溢价5.36%，后市上涨的空间依然有限。中远期合约持续大涨，溢价水平水涨船高，已经偏离了合理的估值区间，不过按仿真投资者交易的习惯来看，在现货指数持续反弹的情况下，短期内仍将保持强势，切不可逆势抛空。

　　现货指数方面，沪深300指数低开后强势反弹，收盘报5133.56点，涨92.21点，涨幅1.83%，全天共成交828.98亿元，较上一交易日大幅放大64.55%。

　　在央行再次提高存款准备金率1%的影响下，股指低开高走，沪深300指数早盘一度下探至4944点的低位。随着利空效应逐渐被市场理解为利空出尽后，股指展开强势反弹，量能放大显示出市场冲高意愿强烈。另外中国

证监会批准国投瑞银基金管理公司旗下的国投瑞银稳定增利债券型基金发行，这是尘封三月之后，监管部门批准发行的首只投资内地

资本市场的新基金。国家外汇管理局也宣布，为进一步提高我国资本市场的对外开放水平，QFII投资额度扩大到300亿美元。随着市场人气的回暖，股指有望续写反弹。

　　朱遂科