中粮期货：连豆豆粕增仓上扬 持有套利头寸为宜

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－上周五，受豆粕买盘带动，CBOT大豆中的现货月合约周五急升至34年高点。1月大豆收高21美分,报每蒲式耳1119.75美分,盘中触及1122美分,为1973年夏季以来现货月合约的最高价，远月合约则录得合约高点。豆粕整周连涨,升至每短吨300美元上方,受全球饲料需求强劲支撑。豆粕全线录得合约高点,12月豆粕(豆粉)收于现货月合约的三年高点,每短吨报310.50美元,上涨10.90美元； 12月豆油合约收高0.05美分,报每磅45.30美分。大豆期货预估成交量为177,617口,豆油期货为55,024口,豆粕期货为49,197口。

　　今日连豆与豆粕继续走强，主力合约积极增仓。受美盘大涨体振，早盘豆与粕均跳空高开，期价小幅上冲后即出现了回落，主力合约均回补了当日的缺口。随着电子盘美豆涨至新高的带动，市场的多头人气得到凝聚，中场过后，行情出现了增仓上扬的格局。午后，期价进一步走高，M0809一度接近涨停。豆油当日同步上涨，但Y0805仍是减仓上行，因此力度明显弱于豆与粕。尾市A0805收盘于4506元/吨，增仓2042手，A0809收盘于4445元/吨，增仓21870手，A0901收盘于3974元/吨，增仓4678手。M0805收盘于3412元/吨，减仓10886手；M0809收盘于3336元/吨，增仓31920手。Y0805收盘于9472元/吨，减仓5976手。盘面上看，当日豆粕的涨幅超过连豆，A0805与M0805，A0809与M0809的价差仍维持在1100点左右，仍可参与买粕卖豆的套利交易。技术上看，连豆与豆粕主力合约增仓上行，涨升强劲，后市有望回补11月26与27日之间的缺口。

　　基本面上看，上周末美盘的大幅上涨并未明显拉动产区行情，周末期间黑龙江大豆价格仍以稳定为主，市场观望气氛较浓，对于油厂定价的依赖性明显。后期仍然需要关注油厂的油粕出货情况对于其大豆收购心理的影响，因为即使美盘继续冲高，油厂的库存压力和资金压力无法得到缓解，产区豆价还是难以继续上行。另外，美农业部的新月度报告将于美国时间11日早公布，需特别关注。

　　操作上，建议持有卖A0805买M0805或卖A0809买M0809的套利头寸。

　　中粮期货经纪有限公司农产品事业部 崔伟杰