铜价先跌后涨，后市反弹高度有限071210

    铜：本周铜价从7100点附近开盘，经过两天大幅下跌后，价格处于6600点附近，然后开始反弹周五收于6900点之上，一周波幅600点。我们认为，本次从6500点上来是一次反弹，虽然它的力度比较强，但是没有基本面的支持，本次反弹行情的高度有限的。除非能突破本次下降通道的压力线7200点区域，若不能有效突破那么铜价仍将向下试探寻找底部。在基本面方面有以下几点问题：1，中国政府将控制经济发展过热，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，这将会对经济的发展有所限制，对于金属的需求也将受限；2，美国次级债的风波是否已经结束？美国的经济是否已经转好？若美国下周继续减息的话，那么说明美国经济并没有完全转好，对于金属的需求将继续减弱；3，国内高升水和低库存局面也将改变，由于最近出现了跨市套利的机会，使得进口商利用该机会大量点价进口，因此预计在半个月以后，国内现货市场将会出现比较多的进口铜，也使得原本支持国内铜价的唯一因素--低库存消失。 建议：震荡行情短期难以结束，沪铜主力合约将会在55000--60000元/吨区间内震荡。除非基本面出现重大变故，否则LME将在6600--7000美元间震荡。近日将有两大重要数据发布，其一是美联储的减息，其二是中国的11月CPI状况，另外海关将发布11月进出口初步数据建议关注。

    铝：本周LME铝价周一大跌后，跌破了2500点平台，虽然周五有所反弹，但依然没有能够站上2500点。LME铝在2600点上方有较大的阻力，注意观测是否能有效突破，同时受能源价格持续走高的支撑也使得铝价没有跟随其他金属大幅下跌。需要关注的是，中国的电价将会进一步提升，这将对铝价产生直接的影响，后市建议观望，待其趋势形成后再介入为妥。

    锌：LME锌价本周跟随铜价走势，自周初的2600点开始下跌，周五收盘收于 2450点。LME锌2140美元的底部可以暂时性得到确认，同时市场测试2680美元的阻力位尚未成功。LME价格从高位4580点下跌50%，至最低2140点后，暂时形成一个底部形态，在2300点附近获得较强支撑，后期不建议继续看空2300点以下位置，后市预计将以底部2200－2600区间震荡为主，建议区间操作，不可过分看空或看多。