嘉益博华：期铜振荡持稳 铅价破位下跌

　　周四(12月6日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多呈现小幅振荡，美国股市继续上涨回升，原油、黄金价格亦呈现反弹，期铜回稳于6700美元以上，不过铅价未受到近期关键支撑位2800美元一线的有效支撑，行情加速下跌，进一步打开了下跌空间，三个月期铅当日下跌4.8%或135美元，报收2695美元；期铜报收于6725美元，上涨30美元，股市上涨令其价格的下跌受到抑制，近期调整的跌幅可能缩小；三个月期铝收低17美元至2448美元，铝库存总体呈现的上升趋势令价格承压，继续向波动区间下沿位置寻求支撑；期锌收低16美元至2390美元，延续近期的跌势；期锡回升200美元至16550美元，目前仍处于上升通道之中，接近通道下沿，若向下破位则可能出现加速下跌行情，保持高度关注；期镍似乎得到下方支撑区域的有效支撑，暂停下跌趋势，价格收高150美元至26050美元。COMEX市场期铜12月合约上涨0.25美分，报收3.0185美元；3月合约上涨0.85美分至3.0850美元。

　　宏观经济方面消息，美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月1日当周初请失业金人数降至33.8万人，上周修正后为35.3万人；12月1日当周初请失业金人数四周平均值为240,250人，此前一周修正后为335,500人。加拿大11月Invy采购经理人指数为58.7，10月为57.1；加拿大10月营建许可月率上升6.8%，9月修正后为下滑1.1%，初值为下跌1.7%。德国10月制造来订单月率上升4.0%至133.6，9月为下滑1.6%至128.5。英国10月工业生产月率为成长0.4%，年率成长1.0%，10月制造业产出月率成长0.3%，年率成长0.3%。日本政府公布，经价格调整，日本第三季度实际国内生产总值(GDP)修正值季率成长0.4%，初值为成长0.6%；日本第三季度GDP环比年率修正后为成长1.5%，初值为成长2.6%。

　　基本面方面，东京6日消息，日本冶炼厂强烈反对供应商下调铜精矿加工精炼费用，尽管传言称印度的铜冶炼厂商已经同意下调铜精矿加工精炼费(敲定在45美元/吨和4.5美分/磅，明显低于07年度的60美元和6美分)。本周日本的主要铜冶炼厂商正在与BHP Billiton公司举行新一轮谈判，以便确定2008年年度合同中的铜精矿加工精炼费，供需双方尚未达成任何协议。铜矿产商

　　LME铜现货/三月贴水4美元，较前一日贴水缩小3.5美元；LME铝现货/三月贴水55美元，较前一日贴水缩小2美元；LME锌现货/三月为贴水14美元，较前一日贴水持平。

　　LME铜库存较前一日减少1025吨，库存量为187,750吨；铝库存减少1225吨，总存量为934,725吨；锌库存减少325吨，总存量为78,775吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少10,417吨，库存量34,438吨；铝库存减少4,662吨，库存量98,433吨；锌库存减少1,612吨，库存量39,268吨。LME期铜成交量29,127手，减少56,359手；持仓量243,970手，减少2843手；期铝成交量43,032手，减少121,423手；持仓量为684,600手，减少6,130手；期锌成交量11,716手，减少36,619手；持仓量176,818手，减少4206手。

　　操作建议：期铜振荡收高，继续受到股市回升及中国铜市场表现强劲的提振，不过期铜仍未受到消费买盘的推动，近期支撑位仍看在6500美元附近区域，操作上在回升站稳于7000美元以前仍保持空头思维，继续关注股市变化对铜价走势的牵动影响，期铜的调整跌幅可能会受限，股市回升空头可适量减持。期铝当日继续向低位波动，受到库存整体增加趋势的压力，整体上仍维持区间振荡走势思维，随着价格向区间下沿靠近，短期空头可适机了结，在区间下沿可适量建多。