长城伟业：金属早评1207

    伦敦金属交易所基本金属周四涨跌不一，期铜早盘冲高回落，场内交易中上涨，终盘报收于6725美元，上涨了30美元，成交量为29127；期铝全日振荡下行，场内交易终盘报收于2448美元，下跌了17美元，成交量为43032；期锌早盘下跌，场内交易中反弹，终盘报收于2390美元，下跌了16美元，成交量为11716。

     周四LME铜库存下降了1000吨，这是近期日降幅最大的一次，近期铜库存一直在18－19万吨之间波动，看来近期库存变化并没有确定的方向。缺乏库存的影响，铜价的波动也没有更多的指引，铜现货贴水昨日继续维持在55美元左右波动，如果铜库存继续上升，现货贴水会再次增加。昨日沪铜现货贴水大幅下降，最新报价为650元，不过期货市场上当月合约712的升水还在上升，显然随着交割的临近，现货的升水正在逐渐向当月期货合约转移，沪铜的逆基差还会继续拉大。

     昨日沪锌现货保持升水状态，带动期货合约上升，当月合约是涨幅最大的，看来近期锌现货供应毕竟紧张，而且在大幅下跌之后，部分缺乏保值意识的厂家已经进入亏损状态，他们普遍有惜售的心理，预期近期锌供应会继续紧张。LME锌近期变化不大，现货维持贴水状态，预期还会继续维持下去。

     技术上，LME期铜昨日处于10日均线左右进行振荡，方向不明，均线排列继续向下发散，不过距离铜价还有较大的距离，预期铜价近期会继续振荡调整；期铝昨日下跌，虽然没有跌破前几日的最低点，但是下跌态势已经比较明显，预期会继续下跌；期锌昨日继续窄幅区间振荡，短期方向不明。

     操作上，建议持有铝空头头寸。