津投期货：沪铜冲高回落 沪铝小幅反弹

　　文华财经（编辑 刘娜）--铜：

　　周三晚间，由于美国股市回升，金属市场大多止跌，铜价微幅反弹，库存继续上增600吨，限制了期铜的涨幅。伦铜收报6695美元。

　　国内，周四沪铜冲高回落，早上现货铜价再次立上6万元上方，但盘面的震荡令消费者质疑6万元的稳固性，在持续了一周多的900-1000元的升水终于回落腰斩，今日现货升水400-600元，缩水过半，显示了铜后市的脆弱和反弹动力的不足。但当期盘回落至6万元下方后，供方暂停出货，观望本周价格的走向趋势。铜价上冲有阻力，下跌也有支撑。

　　基本面，近两日我们得到较为可靠的消息，上海方面有部分进口铜陆续到港，虽然沪铜库存还处于下减的情况中，但是预计这批进口铜能够缓解市场供应紧张，因此短期的库存持续减少不会影响铜价未来两个月的震荡下跌趋势。另外，国内部分生产厂家计划08年元旦停产一周的消息也在市场中弥漫，但是了解市场的人都清楚，这种伴随假期而来的修整期对市场的冲击不会很大，即便对价格有利多作用，其力量也不足以提供走高的动能，充其量支撑价格不会迅速回落。近期国内消费的力量会逐渐减弱，铜价最终会因为缺少中国强劲需求的利好而延续下跌。

　　技术面，LME铜日线图看跌，近期支撑区间为远期低点6430/6580；该支撑区间是61.8%自2月起到5月价格的斐波那契回撤位，同时也是4年来的下跌趋势线。由此，跌破这个区间下跌开始的信号将调整为起初的6150，甚至5910。如果上涨突破本周一高点7050将缓解短期的下跌风险。

　　沪铜操作：少量空单持有，近日802合约会在56000遇强支撑，且有可能维持58200/56000区间震荡，资金量小者可选择在区间高点短线抛空，中线投资者，可大胆守52000的低点再对冲。止损建议在10日均线出现上穿20日均线的位置。

　　铝：

　　昨日LME铝库存增加6300吨，不利于期铝的反弹向上，虽然低位有买盘，但库存增加限制了LME铝的反弹幅度，收报2465美元。

　　周四，沪铝小幅反弹，维持横盘整理，在18000元上下震荡。现铝表现稳定，由于市场并未大量到货，供应偏紧，使铝价17750元支撑稳固。

　　技术上看，LME铝市给出明确的下跌信号已经超过一个月，艾略特波浪昨天给出的信号更让我们的观点倾向于下跌。在回升2540无果的情况下，下跌目标将快速跌至更大的支撑区间2400/2375。

　　沪铝操作：中线逢高少量沽空，或者在802合约上区间操作，预计近期的价格仍然会集中于17800/18200，可守在该区间内作波段，止损建议为区间高点。

　　津投期货 耿涤蒙