中信建投期货：沪胶低开高收 小幅震荡

　　文华财经（编辑 刘娜）--隔夜国际原油价格大幅回落，油价在再度冲击100美元的水平失败后已连续下跌了近两周，跌幅也接近了15%，基金获利平仓的态度较为坚决。尽管面临美国冬季的燃油消费旺季，但油价似乎又在重蹈去年的覆辙。随着原油价格的持续走低，其对相关商品的负面影响也开始显现。

　　 天胶作为一个与原油价格由间接相关的品种，近期也多少受到了来自原油价格走低的影响，尽管目前日元的走势对日胶的影响度更为明显，但原油价格的回落使得日胶市场的人气受到打击。近日日胶走势较为疲软，一方面日元长期升势未改，另一方面基金多头持续平仓离场使得短期市场缺乏新增资金的推动。

　　 基本面上，东南亚步入供应旺季仍是目前主要的利空因素，而消费层面目前也看不到实质性的利多，因此总体上天胶前期的上涨主要受到资金的推动，而保值盘的压力目前正在加大。

　　 沪胶今日低开高收，小幅震荡，主力合约22000整数关口的压力较为明显，虽然中国即将步入停割期，但国际市场充足的供应将极大的削弱国内停割所带来的积极影响。

　　 技术面上，沪胶主力合约中期顶部的形态依然未遭到破坏，且随着市场的推移，其有效性正在进一步加大。

　　 操作上，空头继续持有。

　　中信建投期货 杨军