银河期货：宏观调控趋紧 连豆再次探底

　　文华财经（编辑 刘娜）--周四大连大豆、豆粕中幅下跌，跟随国内周边商品走弱，可能与近来趋紧的宏观调控氛围有关，北京５日中央经济工作会议透露：明年将以从紧的货币政策取代实施了十年之久的稳健的货币政策，防止经济过热和通货膨胀。豆一809合约短线处于11月30日以来的调整走势之中，建议短线保持观望。

　　美盘方面，缺乏新鲜基本面消息，在宏观利多背景下，大豆跟随豆粕上涨走高。DTN气象机构预测，未来10日内，巴西南部和阿根廷等地将维持干燥模式，大部地区气温高于正常水平，对大豆生长可能有不利影响。据美国私人分析机构Informa周三报告，2007/08年度巴西大豆产量预计为6270万公吨，阿根廷2007/08年度大豆产量预计为4630万公吨。美国农业部上月报告预测的巴西、阿根廷大豆产量分别为6200万公吨和4700万公吨。

　　进口成本方面，海运费指数小幅下跌，止住了连续数日的反弹走势，BPI报收9987，相对10月30日的历史最高11713点下跌15％，海运费长期涨势可能见顶，但实际运费水平仍距高不下，与各航线的特点有关。按照1％的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4664元/吨。

　　 技术分析，美豆处于长期牛市之中，美豆1月合约自10月8日以来的中期（1～3个月）上涨走势仍无结束信号，如果这是一轮普通的属于90％概率的中期涨势，则目前已到了结束的时候，并展开中期调整，但在牛市之中，总会有些超长的强劲中期涨势，可能只有10％的概率出现，美豆1月后市如果向上突破则预示着小概率事件的发生，也将预示着不同以往的超级牛市的可能。连豆领先美盘展开中期调整，豆一809合约可能处于11月15日以来的中期（1～2个月）调整走势之中，短线可能处于11月30日以来的短期调整走势之中，建议短线保持观望。

　　 王晓光