银河期货：豆粕同步走强 延续反弹行情

　　文华财经（编辑 刘娜）--周三大连豆粕中幅上涨，跟随大豆短线走强，豆一809合约短线延续11月30日以来的反弹上涨走势，后市可能进一步走强。

　　美盘方面，目前影响大豆价格的根本因素不是基本面，在三十年来少有的宏观通胀氛围下，大豆将呈现与过去三十年不同的走势，周边玉米、小麦的走势已表现出不同以往的特点，昨晚美玉米再次创今年6月以来新高，如果按过去三十年的历史规律看，玉米早该下跌了，但目前商品市场处在上世纪70年代以来最大的一轮牛市之中，农产品价格与宏观通胀共振有望形成超级牛市，历史上美元处于低位时都是商品价格创出历史新高的最好时机，今年农产品的走势可能不同于过去三十年，大豆价格极有可能创出历史新高，在此轮牛市之中，轻易不要断言顶部的到来。

　　进口成本方面，海运费指数连续几日上涨，由最低9650上涨至10085，但相对10月30日的11713点仍下跌14％，海运费长期涨势可能见顶，但实际运费水平仍距高不下，与各航线的特点有关。按照1％的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4632元/吨。

　　技术分析，美豆处于长期牛市之中，美豆1月合约自10月8日以来的中期（1～3个月）上涨走势仍无结束信号，参考上涨目标1097～1200美分，如果这是一轮普通的属于90％概率的中期涨势，则目前已到了结束的时候，并展开中期调整，但在超级牛市之中，总会有一波超长的强劲涨势，可能只有10％的概率出现，美豆1月后市如果向上突破新高则预示着小概率事件的发生，也将预示着不同以往的超级牛市的可能。连豆领先美盘展开中期调整，豆一809合约可能处于11月15日以来的中期（1～2个月）调整走势之中，短线可能处于11月30日以来的短期反弹走势之中，建议短线保持观望。

　　 王晓光