江南期货：多头主动减仓 传言激励沪铜

　　文华财经（编辑 刘娜）--LME三个月期铜在昨晚的交易中继续滑落，市场价格收盘6674美元/吨，跌86美元，从盘中表现来看，由于下档面临前期底部支撑，空头打压暂有所收敛。今天国内沪铜平稳开盘后遭到了短线空头的打压，随后在上海期货交易所铜库存有望大幅减少的传言激励下震荡走高，主力合约收盘57500元/吨，涨1430元，持仓排名显示多头主动平仓，多头信心有所动摇。

　　近期，LME铜走势明显跟随沪铜波动，而影响铜价的主要因素应该是宏观经济，我们注意到，10月以来的铜价运行轨迹与美国股市极为相似，那么我们将重点转移关注在国内沪铜的走势和美国股市的运行，LME铜可以暂不予考虑。

　　LME铜仍处于贴水状态，显示欧美国家的消费并没有完全改观，尽管注销仓单上升至5000余吨，但难以阻挡12月库存持续增加的局面。国内市场的现货大幅升水应属短期采购所导致，上海期货交易所库存的大幅减少足以证明短期集中采购的疯狂，但随着采购逐步到位，后期的压力依然不容忽视。另外需要注意的是，在单边上涨行情中往往伴随国内铜贴水、LME铜升水，而在单边下跌过程中往往出现国内铜升水、LME铜贴水，目前LME铜现货贴水扩大至51美元，也就意味着短期至少不会存在大幅回升的基础。

　　原油的回落和美元的强劲反弹为金属市场提供了利空色彩，美国股市在30日均线附近遇到较强阻力，外围环境不确定性依然较强。美国制造业指数连续5个月走低，显示经济仍在不断放缓。

　　技术上看，LME铜的周k线和月k线均处于空头排列，中线趋势尚未出现明显转折。操作上，我们昨天建议：只要LME铜今晚收盘在5日均线下方则空单可依托57000为止损继续持有。鉴于今天价格突破57000重要压力，那么上方压力在58000，操作上继续关注58000-59000一线短空的机会。

　　江南期货：蒋东林