大江投资：金属锌受美国经济数据疲弱跌停

　　今日走势：受伦锌下跌-62.5点收2492.5影响，沪锌0802以18310开盘，冲高18420，在空头打压以18195跌停-760元。全天成交76358手，持仓53610手，减仓-2094手。

　　基本面：伦铜结束了连续三日收高反弹的局面，在美国11月ISM制造业数据恶化打压下，场外交易跌幅达270美元收6760点。而在近来不良经济数据拖累下，尽管降息预期加大，但道指同样停止走升。本周美国指标公布没有上周密集，除ISM制造业指数外，5日的工厂订单，特别是本周五最新的失业率、消费者信心指数将备受市场关注。昨晚，美国11月ISM制造业采购经理人指数降至50.8，为1月以来最低水平，同样低于分析师此前预估的50.5。库存方面，小幅走升300吨，低注销仓单比例似乎难挡库存总存量继续向19万吨挺进的速度。行业消息昨日没有值得关注的地方。总之，价格在宏观弱势、库存走升的双重压制下，难改跌势。近期外盘铜价还将重返6500美元水平，并再次测试长期上涨支撑线。

　　3日伦敦铜库存继续增加，日增量300吨，总库存达189500吨，注销仓单5400，占比2.85%，处于较高水平，但消化近20万吨的总库存仍需要较长的时间，短期内较高的总库存水平对铜市构成压制。目前LME三月铜仍处于贴水状态，显示现货消费依然疲弱。

　　国内现货依然保持强势，3日上海1#电解铜报价61250-61650元/吨，均价61450元/吨，较上一交易日上涨300元/吨。现货升水810-1010，依然处于高水平。我们之前说过，目前的现货强势主要源于期价在50000附近时消费买盘的涌现，而随着目前价格逐步推高，预计这种消费热情亦将随之减退，削弱现货的强势支撑。

　　锌方面：LME库存为持续增加，锌价压力巨大，同时在伦锌下挫过程中，而持仓不断增加，空头气氛浓烈，同时市场传言政府正考虑于明年取消0＃锌5%的

　　技术分析：反弹结束，技术偏弱。支撑17800，16200。压力19500。

　　操作建议:锌价低位震荡盘整。在设止损前提下，逢高开空，逢低减磅。

　　以上纯属个人观点，仅供参考。

　　大江投资分析师 吉勇