弘信期货：下跌乏力 郑棉低位整理

　　文华财经（编辑 刘娜）--周二（12.4），隔夜盘NYBOT棉花期货涨跌不一，主力3月合约开盘63.40美分/磅，快速下探最低点63.10后再次快速拉高至最高点64.00，随后回落，最终下跌0.01美分至63.45美分/磅。全天交投非常活跃，共成交27264手，同时减仓1573手至133270手。

　　郑棉今日低位整理，主力CF805合约高开于14660元/吨，最高仅上探14665后快速下滑，最低至14595后小幅反弹振荡，最终收于14625元/吨，持平于昨日结算价。今日交投清淡，共成交10278手，同时减仓282手至74332手。

　　国际棉花咨询委员会（ICAC）周一预期，由于受到包括棉价上涨等因素影响，2007/08年度全球棉花需求料升3％至2740万吨，增速较前三个种植年度放缓。同时，因种植面积下降，2007/08年度全球棉花产量将下降3％至2600万吨。由此可以看出，国际棉市依旧供不应求，库存仍将减少，棉价具有长期支撑。此外，全球重要的棉花出口国

　　现货方面，COTLOOK提供的上周五国际棉花远东A指数为68.15，较上一交易日下跌1.20。今日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易小幅高开，盘中探低，盘尾收高；成交量大幅减少，订货量显著增加；MA各月合同小幅涨跌；近期MA0712收于13876元，主力合同MA0803收于14400元。

　　技术上，美棉3月期价隔夜盘低位整理，前期跳空缺口63美分处出现一定支撑。同时，由于摆动指标表现超跌，期价或将出现反弹。但上方65美分关口以及均线系统压力较大，期价近期反弹乏力。而郑棉5月期价今日高开低走，部分回补昨日缺口，上方均线系统压力较强，期价反弹近期乏力。然而，下方14500点作为重要的支撑位，期价将于此处获得有效支撑。同时，摆动指标表现超跌，技术上有反弹要求，建议近期操作上以轻仓短线为主。

　　弘信期货研发部 徐祉辉