长江期货：棉花收市评论1204

    今日郑棉期价小幅调整，持仓量萎缩。根据中国2007/08年度前三个月的纺纱产量推算，中国全年纺纱产量增幅为10％，大大低于2006/07年度的28％。2007/08年度，全球棉花消费量预计为2740万吨，同比增长3％，增速为近三个年度的最低水平（2006/07年度为7％，2005/06年度为5％，2004/05年度为9％），但仍高于2％的长期平均值（1981/82－2006/07年度），消费增幅逐步减慢的主要原因包括全球经济增长减慢、国际棉价上涨以及2007年8月以来主要消费国棉花与化纤相比价格优势减弱。预计郑棉期价短期小幅回落，建议持有空单不加仓。（分析师黄骏飞）