北京中期：棉花日评1204

    国内市场

     今日郑棉价成交量创新低。周一美棉走势涨跌互现，郑州CF805合约以14660元开盘，瞬间上摸14665元之后震荡回落，空头打压令价格最低下探14595元，其余时间窄幅整理，尾市以14625元收盘。成交量极度萎缩，仅为10278手，持仓减少282手，余74332手。

     国际市场 12月3日，市场平稳，各合约小幅振荡，涨跌互现。07年12月合约涨4点，收于58.24美分/磅，08年3月合约跌1点，收于63.45美分/磅。

     早盘交易清淡，小幅低开。午盘看涨期权买盘活跃及少量贸易买盘，推动市场走高。随后市场失去支持，各合约跌回起点，最终除07年12月合约和08年10月合约小涨之外，其它合约均小幅收跌。

     NYBOT统计：3日约成交19200手。登记库存588953包，增加4418包。截至30日12月未平仓合约218张，增加15张，有9766包待检。累计未平仓合约210389张，增加764张。

     现货统计： Cotlook A 指数68.15美分/磅，跌120点；北欧A 指数69.05美分/磅，跌110点；北欧B未生成。

    评论 今日郑棉缩量整理，由于缺乏题材指引，棉市弱势震荡，期现价格都有不同程度的回落。纺织行业旺季不旺，受诸多因素影响对棉花的需求较为清淡，这从根本上限制了棉价上涨的空间。另外，进口棉配额不久即将下发，滑准税政策可能有所调整，从而或许加大棉花的供应压力。

     不仅供需形势不利于棉价上涨，外盘的表现也较为偏空，如果美棉指数不能重返65美分一线，则顶部形态即将确定。国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的预测报告上调美棉产量但降低其出口预期，若成现实则美棉处境更难以乐观。