海通期货：糖价震荡下行 探寻近期底部

　　文华财经（编辑 刘娜）--国际3月糖价上周五再度下挫，走势上看，将再度考验前期低点9.6美分附近。根据最新的 cftc持仓显示，截至11月27日当周，原糖净多再次大幅减持1.51玩张，总头寸小幅增加0.1万 张，净多减少的主要原因是投机空头的增持1.7万张，多空胶着，短期预计仍将震荡走低。

　　国内市场我们坚持原判，目前处于产销两旺时期，多空僵持，价格处于微妙的平衡区间。根 据现货商反馈，广西首次实施的跨年度收储将于本月20日正式公布，3600将作为市场预期的 地方收储底线，现货价格仍将围绕此线运行，但我们试想，如果产区能在此价格附近顺价销 售，完成此阶段的销售任务，对于后期现货压力的消化将是有利的，因此，此时价格不出现 多大幅度的波动将认为对于销量是有促进作用的。再者，11月30日广西气象台发布霜冻黄色 预警信号，波及地区桂林、柳州、来宾大部及百色、南宁、贵港等，尽管目前的霜冻影响有 限，但是这至少提及了一个信号，而一旦霜冻情况如有关媒体和气象信息显示的那样，明显 比近两年的程度严重，那么，整体供求格局的压力恐怕将让步于季节性行情。

　　本日广西现货糖报价3600元/吨附近，成交一般。

　　郑州807合约今日上试3950无效，盘中3930附近构成压力，后市仍有继续走低的可能，下档支 撑3900、3880，上档压力3950、3980。（杨婧/海通期货）