天琪期货：调控之手紧拉牛绳 豆粕涨难跌易

　　文华财经（编辑 刘娜）--（一） 国内期货市场表现

　　周一大连豆粕期货涨跌互现，整体表现为震荡整理态势。0805合约破位下行，期价遭遇下方密集交易区域，以及3200整数关口，继续向下突破将遇到较大的阻力，期价有在此位置企稳的可能。3220开盘，最高3260，最低3200，报收于3228，成交309562手，减仓7758手。0809合约开盘3130，最高3164，最低3099，收盘3122。成交720916万手，增仓7254。整体保持在震荡区域之内，关注3115附近的支撑。

　　（二） 美国市场情况

　　豆类产品交割量高于预期及原油期价跌破90美元/桶引起市场上的投机卖盘兴趣。盘中，大豆自小麦、原油回涨中汲取力量温和弹高，终端用户低位买盘帮助削减盘初跌幅，需求保持强劲对大豆期价依然构成支撑。不过临近尾市，周边市场下跌导致月末获利平仓盘再度涌现，压迫大豆期价回归日内低点附近。交易商称，近月合约失守10日均线支撑位置也是投机卖盘增多的原因之一。美豆保持着较好的上涨趋势，但MACD等技术指标表现出了回调的需求。

　　（三） 国内现货市场动态

　　 目前黑龙江东部部分地区豆粕价格变化不大，集贤友谊地区价格在3550-3600元/吨左右，由于外销量较少，价格稳中趋弱，一些厂家成交价跌至3530元/吨左右，估计近期豆粕价格的变化不会大，此外当地二级毛油价格也有小幅回落，幅度在100元/吨，出厂价在9800-9900元/吨，零售价10400-10600元/吨。 辽宁沈阳地区油厂报价稳定在3820元/吨，但业内反映实际成交价格在3680-3700元/吨。山东日照地区有厂家豆粕价格3750元/吨，略有下跌；青岛地区有厂家无现货不报价；博兴地区有厂家价格3650元/吨；龙口地区油厂报价3780元/吨，跌20元/吨；济宁地区有厂家价格大幅下跌至3650元/吨；临沂地区有油厂价格在3630元/吨。目前当地有厂家对后市不看好，整体看跌氛围较浓，有厂家价格大幅下调希望刺激成交。江苏连云港地区油厂豆粕报价3780元/吨，上周五价格在3770元/吨；南通地区有油厂现货报价3700元/吨，较上周五报价跌20元/吨，与成交价持平。广东市场豆粕行情暂稳，当地有厂家报价在3650元/吨左右，成交协议为主，目前行情较淡，询价不多。

　　（四） 操作建议

　　上周五美豆的深幅回落令今日连粕承压，连粕延续近期弱势格局。由于11月、12月到港大豆数量较多，且时间相对集中，巨大的供应量使进口大豆价格承压；同时目前油脂企业开工率较高，豆粕现货价格很难维持在目前的高位；相对于大豆，政府调空对豆粕造成的压力更大也更直接，整体看来，豆粕弱势格局不易改变，而利空因素尚未出尽，期价仍有继续回调可能，建议投资者保持观望，更多的关注套利机会。

　　天琪期货——赵维伟