银河期货：连豆短期跌势结束 后市有望反弹

　　文华财经（编辑 刘娜）--周一大连大豆探底反弹，豆一809合约短期跌势已发出结束信号，后市可能走出反弹行情。

　　美盘方面，来自原油、金属、美元等的宏观通胀的支撑短期内有所减弱，但周边玉米、小麦的坚挺有望支撑期价，目前商品市场处在上世纪70年代以来最大的一轮牛市之中，农产品价格与宏观通胀共振有望形成超级牛市，历史上美元处于低位时都是商品价格创出历史新高的最好时机，今年美小麦创出了历史新高，玉米在“到顶”之后盘而不跌，这预示着今年农产品的走势不同于过去三十年，大豆价格极有可能创出历史新高，在此轮牛市之中，轻易不要断言顶部的到来。

　　进口成本方面，海运费连续几日上涨，由最低9650上涨至9967，但相对上个月的下跌只能算跌势反弹，海运费长期涨势可能见顶，如果运费持续下跌连豆将走弱于美盘。按照1％的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4582元/吨。

　　 技术分析，美豆处于长期牛市之中，美豆1月合约自10月8日以来的中期（1～3个月）上涨走势仍无结束信号，参考上涨目标1097～1200美分，从上涨持续时间看有趋于结束的可能。中期趋势连豆领先美盘展开调整，豆一809合约可能处于11月15日以来的中期（1～2个月）调整走势之中，短线自11月26日以来的短期下跌走势已发出结束信号，激进型投资者可短线逢低买入，参考上涨目标4417～4457。

　　王晓光