嘉益博华：期铜回升至7000美元 后市仍保持谨慎

　　上周五(11月30日)伦敦金属交易所(LME)基本金属整体呈现上涨，市场继续受到欧美股市回暖的带动，在预期进一步降息条件下市场对美国经济的担忧似乎减弱。上周上海期货交易所铜库存再次大幅减少亦显示中国需求仍然旺盛，增加了铜市做多的人气，推动三个月期铜回升1.7%或120美元至7000美元，盘中高点升至7060美元；期铝继续窄幅整理，收低6美元至2499美元；期锌上涨3.5%或89美元至2590美元；期铅上涨55美元至3055美元；期锡上涨100美元至17050美元；期镍上涨195美元至27095美元。COMEX市场期铜12月合约上涨9.35美分，报收3.1570美元；3月合约上涨9.05美分至3.1845美元。

　　宏观经济方面消息，美国

商务部公布，美国10月营建支出下降0.8%，预估为下降0.2%，9月修正为增长0.2%，初值为增长0.3%。美国11月芝加哥采购经理人指数为52.9，较10月份的49.7上升。美采购经理人协会(NAPM)纽约分会公布，美国11月NAPM纽约企业活动指数上升至445.0，10月为439.9。加拿大统计局称第三季度国内生产总值环比年率为成长2.9%，受制造业牵绊及消费者支出放缓影响，第二季修正为成长3.8%，前值3.4%。欧元区第三季度区内生产总值(GDP)确认为较前季成长0.7%，较去年同期成长2.7%。欧元区11月经济景气指数降至104.8，10月修正为106.0，初值为105.9。日本政府公布，日本2006/07财政年度实质GDP成长率修正至2.3%，初值为成长2.0%。

　　基本面消息，秘鲁

能源矿业部公布，秘鲁10月铜、锌、白银以及其他金属产量增加，而黄金和钼产量下滑，10月铜产量同比增长22.6%至113,515吨，因铜矿产商Sociedad Minera Cerro公司在进行现代化改造后，产量增加；10月锌产量为125,523吨，同比增长11.7%，因多个矿山增产。日本经济产业省公布的初步数据显示，日本10月阴极铜库存较上个月减少17.8%，至39,661吨，10月库存较去年同期减少10.6%。

　　LME铜现货/三月贴水39.5美元，较前一日贴水缩小5美元；LME铝现货/三月贴水52美元，较前一日贴水缩小1美元；LME锌现货/三月为贴水9美元，前一日贴水缩小5美元。

　　LME铜库存较前一日增加600吨，库存量为189,200吨；铝库存减少750吨，总存量为925,150吨；锌库存减少125吨，总存量为80,025吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少10,417吨，库存量34,438吨；铝库存减少4,662吨，库存量98,433吨；锌库存减少1,612吨，库存量39,268吨。LME期铜成交量85,503手，增加9,951手；持仓量247,943手，增加781手；期铝成交量163,674手，增加18,769手；持仓量为694,131手，增加3,523手；期锌成交量57,490手，增加1,602手；持仓量178,163手，增加3,715手。

　　操作建议：期铜继续反弹回升至7000美元，股市回暖及上海铜库存大幅下降助推了铜价涨势，期铜盘中RSI，KD等技术指标获得调整后继续指示向好，MACD指标自零界值下方向上突破，指示短期后市有进一步上涨的动力，不过预期期铜在7000美元的多空争夺会加剧，上升阻力亦会增加，此一线的争夺会成为短期后势走向的关键，短期可继续谨慎持有多头，注意止损与止赢，继续高度关注股市变化对铜价走势的影响。期铝继续在2500美元的区间中值小幅盘整，在其它金属短期大多止跌的背景下有望获得支撑反弹，不过整体上仍维持区间振荡的思维，目前价格处于区间中值，以观望为主，短期空头亦可适机了结，逢低可少量建多。

　　(嘉益公司：risun)