豆粕周报：承压走低

    过去的一周，国内豆粕市场承压走弱。周一美盘大幅收高并再创新高，由于一些厂家库存压力不大，因此粕价仍坚挺上行，但由于国家政策面调控的影响，周内连盘持续大幅下跌，且周二CBOT大豆也大幅下跌，加上国内现货高价成交普遍清淡，需方认为3800元/吨的价位过高，看跌氛围笼罩市场，令粕价不断稳中下滑。成交方面，周内前期局部地区放低成交后，情况好转，局部也曾放量。至周五，国内豆粕现货价格总体稳中有跌，价格与上周同期相比普遍下跌，幅度在20-80元/吨左右，各地具体情况如下：

     周五，黑龙江集贤地区豆粕3500-3600元/吨左右；京津冀地区3700-3880元/吨左右；辽宁地区在3760-3900元/吨；江浙地区在3700-3770元/吨；河南地区3750-3800元/吨左右；山东地区3780-3850元/吨；广西地区在3700-3780元/吨；广东地区3600-3650元/吨。

     市场分析

     本周豆粕价格先涨后跌，行情总体较淡，一些地区高报低走现象明显。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1、政策调控方面的压力。由于农产品价格飞速上涨，前期国家采取了降低大豆进口关税、增加粮油种植补贴等措施，目前市场又有一些调控政策的传言，在27日中央召开会议，提出要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为

     2、周初局部地区在较低价位有一定成交，但总体看成交较困难，随后面对持续疲弱的行情，市场多表现为观望，成交量少，周内后期局部地区现货几乎没有成交，看跌心态较浓，导致粕价走弱。

     3、目前一些油厂预售至12月中旬后，现货压力不大，相对而言，南方地区比如广东地区因大豆豆粕供应充足，压力偏大，而且当地有厂家采取低价销售的策略，也对价格有一定的打压。也有一些厂家可能由于资金周转问题，放低销售价格。

     4、后市行情偏弱。后期大豆、豆粕的供应总体将较为充足，预计12月大豆到港数量在280-300万吨左右，而需求方面，从了解的情况看，目前畜禽养殖补栏不积极，后市需求将会有所减弱。

     后市分析：本周豆油、豆粕价格均有回落，但从压榨利润来看，目前大豆压榨仍有一定利润空间，当前国家政策调控的影响尚未确定，总体看，后市豆粕市场仍将面临压力，关注期货市场的进一步指引及相关政策情况。