橡胶市场分析：价格全面上涨

    近一个月以来，国内橡胶新增资源增速加快，供求关系趋向宽松，但由于美元持续贬值、美伊关系紧张、石油价格逼近100美元／桶关口，引发橡胶市场价格全面上涨。预计橡胶后市行情继续宽幅震荡。

     新增资源增速加快

     进入10月份后，中国橡胶新增资源增长速度提高。据中商流通生产力促进中心测算，10月份全国橡胶新增资源量约为54万吨，同比增长19%，增速比上月提高了10个百分点。2007年1～10月累计，全国橡胶新增资源量在502万吨左右，同比增长9.3%。

     今年前10个月的橡胶新增资源构成中，天然橡胶累计新增资源量约为207万吨，同比增长7.8%；合成橡胶约为295万吨，增长10.4%。10月份国内天然橡胶仍处于产胶旺季，市场价格的进一步上涨，更加刺激了胶农的生产积极性。据估算，10月份全国天然橡胶产量（含民营，下同）在9万吨左右，环比虽有所减少，但同比有较大增加。1～10月份累计，天然橡胶产量超过70万吨，同比增幅仍在20%以上。进入10月份后，合成橡胶产量增速明显加快。据统计，10月份全国合成橡胶产量18.89万吨，环比增长9.4%，同比增长24.1%，同比增幅提高了近14个百分点。1～10月份累计，合成橡胶产量178.58万吨，同比增长14.5%。

     由于前期国际市场橡胶价格跌落，国内企业采购有所活跃，各类橡胶进口量同比有较大增加。据海关统计，10月份全国进口各类橡胶26.5万吨，同比增长21.8%。1～10月份累计，进口橡胶251万吨，同比增长3.4%，保持小幅增长态势。10月份的橡胶进口构成中，天然橡胶进口16万吨，同比增长23%；合成橡胶进口10.46万吨，同比增长20%。1～10月份累计，进口天然橡胶135万吨，同比增长2.4%；进口合成橡胶116万吨，同比增长4.7%。

     消费需求继续旺增

     10月份，全国汽车产量超过70万辆，保持20%左右的增长速度，全国公路运输量有增无减，同期轮胎等橡胶制品出口增长22.4%。受其影响，全国橡胶消费仍保持增长旺盛的格局。据国家统计局统计，10月份全国轮胎产量（含各种外胎，下同）4491万条，虽然环比下降4.2%，但同比增长25.1%，增速还有提高。1～10月份累计，轮胎产量43160万条，同比增长23.9%，高水平增长局面依旧。

     据此测算，10月份全国各类橡胶消费量不少于45万吨，比去年同期增长15%以上。

     市场价格大幅上涨

     由于美伊关系紧张、美元贬值和

石油价格逼近100美元／桶的利多影响，全国橡胶价格全面大幅上涨。据测算，10月份全国销区天然橡胶（SCR5）现货均价为21258元（吨价，下同），环比上涨6.3%，同比上涨7.6%；产区天然橡胶（SCR5）现货均价为20906元，环比上涨6.1%，同比上涨9%。合成橡胶价格也转为上涨。据测算，10月份丁苯橡胶销区平均价格为16117元，环比上涨5.3%，同比下降11.3%；顺丁橡胶销区平均价格为19229元，环比上涨6.5%，同比上涨14.5%。

     后市格局尚不明朗

     总体来看，2008年国内外橡胶的基本面状况不错，在不发生大的意外情况的前提下，全年天然橡胶与合成橡胶的平均价格均在15000元以上，呈现高位运行局面。但是期间会出现宽幅震荡，并且近期内面临一定的回调压力。

     如果2008年发生重大的地缘政治变化，主要是美国和伊朗一旦爆发战争，石油供应严重受阻，价格出现暴涨的情况，国际市场橡胶等初级产品价格就将进一步飙升，甚至有可能见到2500美元的高点，并引发国内价格相应上涨。如果前期发生的次级抵押贷款问题的严重程度大大超出预期，演变成严重的金融危机，以及高油价的双重打击，一起将美国经济，甚至欧盟经济拖入衰退，全球经济增长就将出现明显减速。在这种情况下，国际市场胶价势必高台跳水，中国橡胶价格当然无法独善其身。