北京中期-铜日评1129

    上海铜主力合约2月合约今天高开后大幅振荡上行，成交继续放巨量，持仓小幅减少，尾市收于涨停板57070元/吨。

    基本面分析，昨天因市场从美国将降息的预期升温中获得信心，股市普涨，基本金属市场人气也有所走强，伦敦3月场内铜收涨110美元至6715 美元，今天电子盘继续上涨，一度达到6860美元。信息面，日本经济产业省周四公布的初步数据显示，截至10月末，日本阴极铜库存总计为39661吨，较上个月减少17.8%。库存方面，昨日LME铜库存增1225吨至187000吨，注销仓单为4575吨。现货/3月期贴水扩大为45.5$/t。随着铜库存的上升，铜现货将会进一步受到压制，铜现货贴水可能会继续增加。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：58700～58900元/吨，大幅上涨。

    综上所述，目前市场对美国经济的担忧仍是铜价下跌最重要的动力。自美国次级债危机爆发以来，美国多数经济指标持续下滑。同时伦铜现货贴水持续增加，以及基金再次转空等等，使得最近铜价压力重重，上涨均线系统遭到破坏，并形成了明显的下降通道。最近几天铜价振荡走强，从仓量变化来看，仍属于反弹能量释放的范畴，反弹空间将受限于6800――6900，短期内市场将有可能继续测试下档支撑的有效性。另外，须特别强调的是，从长期角度来看，基础金属市场的牛市特征并没有根本改变。