东华期货：下周交易策略指引

　　本周国内股票市场继续震荡回落。市场总的成交情况依旧低迷，股指受外围市场涨跌影响明显。上证指数、深证成指都已向下击穿半年线，大多数投资者最后的心理防线被突破，市场看空看多分歧加大，总体来看，观望氛围浓重。受本周现货指数影响，各股指仿真合约弱势明显。主力合约IF0712、经过上周大幅修正后，本周走势较为平稳，合约IF0801、IF0803、合约IF0806继续呈震荡下行的格局，波动幅度依旧比较明显。

　　国内A股股指点位对应2007年收益的A股市盈率依旧偏高，距离进入合理估值区域仍然存在15%左右的差距，使得投资者担心股市的下跌还将继续，不敢建仓进入，市场对后市走势表现的信心不足。而国家宏观调控仍然在进行之中。银监会要求银行控制贷款规模在限度范围内，市场资金压力的加大，分析人士认为为了防止宏观经济由偏快走向过热，明年我国货币政策将继续采取稳健的策略，同时针对流动性过剩，将采取“从紧”的货币政策。

　　下周展望：上证指数 5000点处的支撑被突破，时间临近年底，在资金面与政策面的双重压力下， K线上显现继续下走的趋势，但不排除小幅反弹可能，连续的下跌使市场积累了一定的反弹动能。股指仿真交易方面，合约IF0712随着交割月份的临近，涨跌幅度都将受限于现货指数，关注程度会逐渐下降，上涨空间受到制约，会随着现货市场震荡整理。操作过程中，保持短线、轻仓过夜的交易策略。(顾炎华)