中信期货：铜铝锌评述1128

    铜低位震荡，周二，主力0802 合约盘中低点打到53560 元，收盘报54390 元/吨，较上个交易日收盘下跌了210 元，成交量316000 手，持仓继续增加了8660 手，从交易所公布的持仓结构来看，金瑞期货持有最大的多头10000 手，作为中国最大的铜生产商的江西铜业的背景，在期货市场上做多头，显得格外引人注目。上海长江现货56900 元/吨，现货对0802 合约的升水达到了2500 元。 LME 铜库存减少400 吨，总量187000 吨，注销仓单4400 吨，现货贴水36 美元。LME 三个月铜再次走低，场内收盘报6605 美元，下跌110 美元。市场关注美国经济指标，本周将公布11 月份的耐用消费品订单、新房销售数据、第三季度的GDP 增长初值。周二，智利公布10 月份的铜产量为481944 吨，同比下降2.0%，9 月份产量为477828 吨，同比增长21.6%，1-10 月份产量4584243 吨，同比增长4.8%。目前市场主要的焦点在于: LME 铜市场技术面的弱势,与国内铜市场持仓的不断加。

    铝上海长江现货报17780-17820，跌40，上海期货交易所现货月合约0712 开17730，最高17860，最低17710，收17800，较上一交易日结算价跌60，0803 合约开18290，最高18350，最低18190，收18350，较上一交易日结算价跌20，全天成交38770，持仓107598，较前日减少2778。伦敦金属交易所库存减少1950，至925275，三个月铝价收在2500 附近。中国铝业在网站上公告从2007 年11 月27 日零时开始，氧化铝现货销售价格从3,500 元/吨上调为3800 元/吨，上涨幅度为8.5%。中国目前进口CIF 价格430 美元/吨左右。氧化铝市场货源紧张。

    锌温和反弹，周二，由于隔夜LME 锌市场的反弹，国内锌市场震荡之后温和收高，主力0803 合约开盘18500 元，盘中低点18020 元，收盘报18410 元/吨，上涨了190 元，成交量363700 手，持仓减少3600 手。国内锌市场这一个月来积蓄的弱势，仍然没有得到化解，我们期望锌市场能反弹到20000-21000 之间的位置。上海长江现货锌报18700 元/吨。 LME 锌库存减少575 吨，总量80600 吨，注销仓单5025 吨。LME 三个月锌场内收盘报2370 美元，下跌19 美元。考虑到近期锌价格的大幅度下跌，中国出口税收政策的改变，可能对LME 锌构成利多，我们预期锌市场的反弹还没有结束。