中铝宣布氧化铝提价 电解铝个股成本未受大影响

     中国铝业（601600）昨日宣布将即日零时开始，将氧化铝的现货销售价格从3500元/吨调整为3800元/吨，上调幅度为8.5%，中国铝业股价则受此消息刺激，逆市上涨。分析师认为，提高氧化铝价格，有利于其对冲电解铝价格下降带来的利润损失。

     中铝提价，对冲效应明显

     本次调整，虽然幅度不大，但在市场原本对氧化铝价格持续回落的预期之下，仍让市场颇感意外。对于此次中国铝业上调氧化铝价格的原因，安信证券分析师衡昆认为是受成本推动而导致的，另有分析认为，除了氧化铝成本价格上涨，电解铝产量的增加，和年底电解铝企业备库行为，也在一定程度上导致了此次中铝的突然提价行为。

     海通证券分析师杨红杰在接受本报记者采访时也指出，中国铝业作为行业内老大，有较强的议价能力，提价后不论市场接不接受，对其都不会有太大的影响。他认为此次氧化铝提价，将发挥一定的对冲效应，弥补中国铝业在电解铝上的利润损失。

     天相投顾的分析报告也指出，本次提价将提高中国铝业的业绩，这对于中国铝业来说是一项利好，天相投顾认为，维持对中国铝业2007~2009年每股收益0.89元、0.98元和1.05元的盈利预测。

     中国铝业昨日逆市上涨，盘中最高摸至38.10元，全天收于36.84元，上涨2.33%，并带动铝行业个股上扬， 包头铝业（600472）、 云铝股份（000807）以及 焦作万方（000612）等个股均是红盘报收。

     电解铝个股成本未受大影响

     此次中国铝业提高氧化铝的价格，主要针对的是现货市场，对以现货采购的下游电解铝企业构成成本压力，但杨红杰认为，除了云铝股份、 中孚实业（600595）的现货采购份额较大外，电解铝的上市公司大多以采购长单氧化铝为主，原料成本几乎不受影响，同时氧化铝的价格上升对电解铝价也形成了支撑。杨红杰提醒，目前电解铝个股的股价基本合理。

     东方证券分析师杨宝峰也对本报记者表示，氧化铝提价，铝价有一定的上涨压力，但如果没有明显的上涨，铝板块个股也难有持续和明显的表现。

     衡昆也认为，A股上市的电解铝企业均为国内行业龙头，产能规模大，管理能力高，成本控制较好，加上氧化铝长单比例高，盈利能力高于行业平均水平，有望成为新一轮行业整合的发起者和受益者。衡昆建议，对神火股份（000933）和焦作万方予买入评级，给予中国铝业云铝股份中性评级。