中瑞金融：观望心理主导豆市 振荡行情可能延续

　　文华财经（编辑 何丽丽）--***大豆

　　受外盘获利平仓及原油跌势打压，周二大连豆a0805小幅下跌，大连A0805收于4454，下跌42，跌幅0.93％。

　　基本层面：

　　近期国内市场上最值得关注的就是国家为了控制物价继续上涨，大量的增加了进口大豆的数量。美国农业部在11月16日的出口销售报告中表示，8日当周美国本年度大豆出口销售净增加129.63万吨，是本年度以来的最高水平，而中国的大量进口是令其数量增长的主要原因。之后19日，私人出口商报告向中国出口22.1万吨2007/08市场年度交割的美国大豆。20日，私人出口商再次报告向中国出口10.7万吨2007/08市场年度交割的美国大豆。

　　进口大豆到中国港口车船板价格

　　(以下数据按收盘价估算，仅供参考,价格为美圆， 12月到港)

　　 日期 美豆 国际运费 南美大豆 国际运费

　　07/11/22 4648 123.4 4592 132.6

　　07/11/23 4646 123.4 4590 132.6

　　07/11/26 4710 124 4635 133.3

　　07/11/27 4717 124 4647 133.3

　　虽然当周美国大豆出口检验量为3223.8万蒲，略高于此前交易商预测的2500-3000万蒲区间上沿，尽管高豆价似乎限制了部分需求，但是中国胃口巨大，鲸吞美国大豆。中国在本市场年度已累计购买美豆825.59万吨，去年同期为646.55万吨。近日车板船价格的进一步攀升也为中国大豆期价持续高企整理提供支撑。

　　截至11月23日，巴西2007/08年度大豆播种完成72%，第一主产区马托格罗索州新豆播种完成89%，第二主产区巴拉那州新豆播种完成85%，第三主产区南里奥格兰德州新豆播种完成50%。

　　据布宜诺斯艾利斯11月23日消息，阿根廷大豆现货价格周五大幅上涨，成交量扩大。在主要谷物出口港罗萨里奥，大豆价格收报每吨820披索（259美元），较前一日上涨15披索。市场成交量扩大至30,000吨，周四为10,000吨。

　　技术层面：

　　周二a0805，早盘跳空低开，一度下探谷底，然后小幅回升，窄幅振荡。主要影响因素是受获利平仓盘及原油跌势打压，大豆全天欲振乏力。从技术面看,a0805合约期价存在上攻乏力的迹象，成交量下降25644，全天多空双方交投谨慎，市场交易较为清淡。VOL指标显示主动性买盘43561，主动性卖盘35141。a0805支撑线大致于30日均线重合，30日均线可以作为非常明显的支撑指标，持续企稳30日均线上方，短线不宜沽空；短期a0805在4500整数线存在较大压力，近日连续收获多条小阳线也能说明观望气候较浓，顶部压力颇大。30日均线与4500整数线为a0805提供短期窄幅盘整区间。操作上建议多空双方在该区间交投谨慎，持日短线交易，不易重仓！

　　周二A0809，早盘跳空低开，价格下破30日均线后，受到买盘支撑回浮到30日均线上方，并在此获得短暂支撑，留下一条明显的下影线。多空双方主力转投到A0809进行会战已成定局，价格短期振荡整理。持仓量指标OPI保持相对平稳，持续高企400000上方，成家量指标CJL自上周三（2007.11.21）有下降趋势。双向成交量VOL指标显示主动买盘90994主动卖盘205890，说明虽然多空双方对于豆一后市走势依旧分歧巨大，但是短期后市看跌走软成分比重更大。整个A0809市场获利回吐现象与获利回购现象并存，多方扎营与空方筑寨现象并驾， 短线支撑区间4300－4350；压力区间4500－4580，操作上预测后市振荡整理，谨慎观望。

　　***豆粕、豆油

　　豆类产品跟随大豆市场收低，豆油0805收于9436，下跌102％，跌幅1.07；豆粕0805收于3411，下跌67，跌幅1.93％。

　　豆油0805周二早盘隔过10日均线跳空低开，试探底部后震荡回升，KD指标位于50－80区间，显示高位盘整状态。周二持仓量增加486，伴随价格高位盘整，持仓量连续三日小幅增加，双向成交量指标VOL显示，主动买盘57796，主动卖盘58806，说明后市在没有很大政策变动的情况下依旧看好。若豆油期价短期攻破9500整数线，并成功企稳，还有一定幅度上涨空间。短线支撑区间，压力区间。后市价格预测继续振荡盘整，短期操作持日短线交易，不宜重仓！

　　豆粕0805周二价格自3500一线下方大幅跳水，周二豆粕0805多头开仓30253，平仓30010；空头开仓28291，平仓28048，多头开仓量与空头开仓量相当，多头平仓量同样与空头平仓量相当，豆粕期货因缺乏指引，再加上部分多头获利平仓的打压，主力合约曾一度跌停，豆粕价格整理趋势更加明显。后市预测m0805继续高位整理可能性很大，操作上a0805 谨慎观望，静待市场盘面明朗，勿追涨杀跌。

　　***棕榈油

　　马来西亚公布的出口量预估低于市场预期，马来西亚BMD毛棕榈油期货周一大多收低，价格和出口量似乎都已经达到近期高点，小幅向下修正并不令人意外。植物油价格在亚洲交易市场目前仍然保持坚挺态势，将对棕榈油价格形成一定的支撑。

　　国内部分地区棕榈油报价：

　　以下是对国内部分省份24度棕榈油港口报价的调查，仅供参考。单位：元/吨

　　日期 天津港 日照港 张家港 宁波港 厦门港 广州港

　　07-11-26 9000 9050 8900 8800 8800 8700

　　07-11-23 8950 9000 8900 8800 8750 8630

　　07-11-22 9000 9000 8900 8800 8750 8680

　　07-11-21 9000 8950 8930 8850 8900 8700

　　说明国内市场现货价格保持平稳，为棕榈油期货市场提供现货价格支撑依旧。 周二棕榈油p0805低开低走，窄幅整理。5、10日均线有相交趋势。日增仓-96，OPI指标显示持仓量变化不明现；日成交量增加-2040，MV指标显示全天交投较为清淡，短期支撑区间，8610－8650；压力区间8770－8830。短期操作谨慎观望，静待消息明朗。

　　作者： 周明