Cotlook棉花周报

    上周，在浓烈的感恩节气氛中纽期继续弱势调整。其中08年3月合约在11月6日收于近期新高69.62美分/磅之后，至今跌幅已经超过400点。纽期下挫为困境之中的轧花厂提供些许安慰，他们可以趁机大举购棉来满足其近期需求，或者根据即将到期的12月合约价格来定价购棉。纽棉下跌，贸易商有机会处理其积压在中国保税区的寄售棉，当然也促进了其它地区的棉花销售，从而减轻其资金压力。从上周市场情况来看，纽棉的下跌提升了美棉的竞争实力，从而扭转前期印度棉占上风的地位。

     印度次大陆局势的发展成为市场关注焦点，其中巴基斯坦棉花产量预期看减，进口大增（虽然其国内消费预期也有所降低）吸引了市场的关注。Cotlook预计2007/08年度巴供需缺口肯定要超过60万吨。8至10月份，巴进口量约为13.2万吨。最近数周内，随着巴棉花减产预期得到确认后，其国内进口速度明显加快。而且从各个渠道来看，印度棉在巴进口中占据绝大多数比例。随着中国进口配额的马上到期，剩余装运时间不多，中国进口印度棉有望回落，此时，巴国内较强的需求正好为印度棉价提供及时的支撑。

     长绒棉方面，埃及棉价格走低，吸引了巴基斯坦和印度国内使用高支纱的企业。近期由于吉轧86价格下降，成为主要成交对象；美国皮马棉价格则更具弹性，一方面反映了市场销售较好，同时也反映出市场对2008/09年度加州产量预期看淡。但由于补贴额度逐渐增加，皮马棉价格有走弱可能。