股指期货时间表推出可能打破目前低迷格局

　　总的看，对实体经济的分歧在未来一段时间内将继续存在，这在一定程度上将影响大市反弹的高度。另一方面，投资者信心下降也是制约大市反弹的主要原因之一。

　　今年以来的二轮大行情基本上都与大量新的投资者涌入市场有关；从某种意义上说，这二轮的上升行情具有一定的不理性，前一次是新投资者不理性直接入市，后一次是基金被动地做多(也有一定不理性)。最主要的是，市场的整体心信也在下降。在9月前，每一次下跌都是买入的良机，于是乎市场已形成这样的逻辑：“大跌大买，小跌小买，不跌不买”。但11月以来，这种惯性思维被打破了，每一次抄底都是错的，新低后还有新低。毫无疑问，这种改变对市场的信心的打击是不小的。只要实体经济发展前景的进一步明朗化，投资者信心回升，低迷格局将可能被打破。

　　在本月14日大市曾出现力度较大的反弹，其主要原因之一和基金持续营销终于出现松动有关系。据透露，新基金审批工作也已重新启动，此前上报的新基金方案即将“上会”；与此同时，监管层已提高了基金经理买入

股票的“额度”。从近期市场表现看，这一利好因素对市场的作用不大，市场观望气氛仍然较浓，成交量仍维持在较低的水平上。股指期货时间表的推出，将可能打破目前市场低迷的格局。首先，近段时间以来，市场调整的主要力量来自于大蓝筹，如中国神华、中国石油等新发行的大蓝筹上市后定位过高，股价不断回落拖累指数走低。但一旦股指期货推出时间表明确，这些大蓝筹将可能重新得到资金的青睐，从而扭转调整的局势。其次，本次管理层调控的目的，除提前抑制泡沫进一步扩大外，另一个目的应是为股指期货的推出作好准备。只要股指期货推出时间表公布，就说明推出的条件已成熟，而调控也达到了目的。从短期看，大市有继续反弹的要求，但在具体个股操作上有一定的难度。因此，建议投资者可持币观望，等待局势进一步明朗。

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