海通期货：郑棉强势震荡 期待反弹确认底部

　　文华财经（编辑 何丽丽）--今日，郑棉高开震荡，总持仓大幅增加。主力合约5月以14900元/吨开盘后，维持14860-14980元/吨之间震荡，终收盘于14935元/吨，上涨95元/吨，持仓增加3706手，其他合约均有70-90元/吨的涨幅。截至当日，总持仓为98336元/吨，增加4280手。

　　棉副产品价格的回落成为近几日棉花现货市场的焦点。它主要体现在棉籽收购价格和籽棉收购价格的走弱，但是这未必能够带动皮棉价格的下跌，因为近期棉副产品的大幅上涨，抵消了相当一部分皮棉的成本，从而使得皮棉的价格在低位徘徊。如果棉籽价格下降的幅度超过籽棉收购价格下降的幅度，皮棉的成本却会相应的提高，进而导致现货价格的坚挺。当然，这仅仅是笔者的个人看法。如果籽棉收购价格下降幅度过大，皮棉价格同样也会大幅下滑。由于印度货币卢比升值过快，印度纺织出口将受到冲击，纺织企业经营举步维艰，棉花需求也将受到抑制。这与中国纺织行业有些类似。

　　笔者认为，目前国内大部分棉花资源已经落入中间商手里，后期棉价存在厚积薄发的过程。郑棉主力5月，如果不有效突破14950元/吨附近的阻力，短期内将依然维持底部震荡；否则，将会出现一波反弹以确认底部（董淑志/海通期货）