天琪期货：连豆冲高回落 市场成交不旺

　　文华财经（编辑 何丽丽）--受出口需求、技术买盘及周边市场涨势拉动，周五CBOT大豆期货市场收高15-16美分，期价涨至34年高点，电子盘开盘继续大幅上涨。连豆今日高开高走，冲高回落，期价回撤10日均线后获得支撑，企稳呈窄幅震荡整理，市场投机人气不旺，主力合约减仓缩量，资金多转做豆粕、豆油合约，而盘中原油和金属期价的先涨后跌，也造成了连豆的整体偏弱。主力合约A0805今日开盘4480，最高4524，最低4480，收盘4492，较前一交易日上涨59点，成交104346手，减仓6256手；A0809开盘4499，最高4511，最低4472，收盘4479，较前一交易日上涨37点，成交304060手，减仓2552手。

　　 气象机构预测，本周阿根廷多数地区将维持干燥模式，气温可能攀升至华氏90度。巴西南部的南里奥格兰德产区，上周末出现零星阵雨，降雨量可达0.75英寸。巴拉那、马托格罗索和南马托格罗索州出现0.5-2英寸降水，本周雨势将减弱，仅马托格罗索和戈亚斯州少数地区有雨。近期多关注南美大豆主产区天气，市场随时可能开始炒做。

　　 截至11月15日的一周美国大豆净出口销售量为180.76万吨，中国新购进119.6万吨。豆油刷新33年高点，当周美国豆油净出口销售量为6.52万吨，市场猜测其中的5.63万吨主要销往中国。进口大豆的增加对国内豆类价格造成一定的压力，但对美豆则是利多。

　　 由于市场并没有更多的利空政策面消息出台，坚挺的国内大豆现货价格再度回归涨势。今日黑龙江省大豆现货价格几乎与上周初持平，各地现货商和油脂加工企业反映，价格回落的数日里，基本收不到大豆，农民对价格调整拒不认帐，油脂企业无奈必须上调收购价格，而各地贸易商也随行就市提高收购价格，价格上涨之后，各地大豆收购量依旧不见起色，据调查，黑龙江省农民手中余粮在30-40%左右，去掉15%左右的留用和储备库存，年前市场可流通大豆数量仅在15-25%之间，约75-125万吨。近期市场潜在的利空政策面消息，依旧对市场形成压制，但短暂的价格调整之后，黑龙江省大豆现货价格仍有可能继续上涨。

　　 美豆出口海运费价格和基差均小幅上涨，美湾到中国口岸海运费价格由123.4美圆/吨上涨至124美圆/吨，卖方升贴水由50美分/蒲式耳上涨至55美分/蒲式耳，一月份到港美豆测算价格达到4710元/吨。国产大豆五月份仓单成本价格在4600-4750元/吨，盘面价格仍旧低于现货价格，后期仍有望补涨。

　　 CBOT大豆期价涨至34年新高，超越1988年的1099.5美分水平，技术性买盘的兴起，导致美豆上方空间有望进一步得到拓展，而受采暖油期价冲至纪录新高的拉动，美原油也从低点弹高至98美元/桶上方，本轮原油期价上冲100美元的可能性较大。后期美元疲软、全球需求和大豆、豆油供应趋紧等因素将继续为CBOT豆类期货上涨提供充足的动力。反观国内，虽然大量的进口大豆和豆油对油脂油料市场形成压制，但是中国进口大豆的增加被美豆市场视为利多，进口大豆和豆油的价格必将维持一个较高的水平，国内豆类价格在短暂的调整之后，可能继续上涨，至少从技术上分析，连豆KD指标底部交叉向上，五月合约若能突破4605的高点，其长期涨势将得到延展。建议投资者五月以4343-4605区间内做震荡交易，区间下部短多介入，冲高减磅，长线多单继续持有。

　　天琪期货 赵强