连豆短线调整 中期依然向好

     本周（11月19日-23日）国内豆市前半周演绎高台跳水，后半周期价企稳后震荡走高，主力9月最终以4442报收，持仓较上周缩减5万余手至411700手。

     CBOT市场本周表现平静，豆价在连续上扬后一方面面临获利回吐压力，另一方面，感恩节将至，在盘面缺乏明显利多刺激的情况下，投资者追高意愿不强，此外美豆涨至19年新高后，短期调整在所难免。

     周一美国农业部公布一周出口检验报告，截至11月15日当周,美国2007/08年度大豆出口检验量为2356.6万蒲(64.14万吨)，较前一周的2668.7万蒲检验量降低11.7%，符合此前分析师2200-3300万蒲的预测区间；本年度美国大豆累计出口检验量为2.462亿蒲(670.1万吨)，较去年同期的3.18亿蒲(865.5万吨)下降22.6%。

     本年度以来国际大豆价格继续上扬，除了外部市场原油、金属、美元

汇率的拉动外，相当程度上应归结为亚洲强劲的需求，中国和印度都是豆市主要的增量因素。中国大豆需求受10月份国家出台优惠进口关税政策刺激大幅上扬，推升国际豆价节节走高，从而部分抵消了国内供应量增加对市场带来的压力。中国今年大豆单产降幅达20.2％，而终端需求又在不断增加，使得国内大豆市场进口依存度上升，国家宏观调控的政策力下降。目前市场中观望气氛较浓，在美盘高位面临调整时，投资者操作较为谨慎。国内基本面强势依旧，给期货大豆提供了坚实的支撑。中国宏观调控政策虽然屡次出台，对市场的影响不甚明显，不过对投资者的心理威慑还是存在的，限制了大豆向上空间，这也是近期连豆出现调整的原因。总之，目前连豆在基本面利多的情况下，短线将延续震荡调整，中长线仍应保持多头思维，建议暂时观望或日内交易为主。