天地期货：油脂周评1123

    本周农产品在量能温和情况下大幅拔高，这反映农产品走牛已在市场上有较大程度共识，只要对政策调控的担忧减轻，期价就能出现相应的上涨。尽管有大批玉米轮换出库的传闻，但本周玉米却强劲地创出新高，这令人印象深刻；大豆本周表现相对疲软，这与国家以优惠关税、增值税进口300万吨美豆作为储备有关。

    我们看到尽管各品种基本面、资金面各有不同，但商品市场的联动作用不容忽视。这种特点在以后交易中还会有所反映。

    本周三大植物油探底回升。周末菜籽油小幅回落后仍站在各条均线上方，菜籽油因盘轻和消费趋旺而具备领涨条件，随着均线纷纷被突破，挑战前期高点越来越接近可能。棕油表现略弱，期价受到10日均线压制，随着气温下降其消费减弱，因此在涨幅上逊于菜油。

    从国际上看，油料价格的增长主要是来自于

    在油料减产、油脂需求增长、原油牛市以及国内各主要生活消费品价格上扬的背景下，植物油的价格仍将处于高位。食用油是市场定价，但在CPI数据创记录、通胀形势日趋严重的背景下，有关方面不断出台一系列的措施防范价格的飙升，以严控油脂价格的上涨速度，防止局部价格的不平衡而再次引起商品价格的全面上涨。各部委纷纷下达通知，要求各地加强食用油市场调控和价格监管工作。这决定了油脂在下跌没有空间的同时，上涨将是有节制的。