长城伟业：金属早评1123

    伦敦金属交易所基本金属周四涨跌不一，期铜早盘冲高回落，场内交易中再次回升至早盘高位，终盘报收于6565美元，上涨了45美元，成交量为60018；期铝早盘振荡，场内交易中下跌，终盘报收于2500美元，下跌了21美元，成交量为84526；期锌早盘上涨，场内交易中回吐早盘涨幅，终盘报收于2220美元，与前一交易日持平，成交量为55144。

     昨日LME铜库存增加了2800吨，欧洲以及美国铜库存增加比较明显，看来铜库存还会继续增加，很快铜库存就会上升至20万吨。随着铜库存的上升，铜现货将会继续受到压制，铜现货贴水目前处于40美元左右波动，有可能继续上升。上海市场上，现货表现完全是相反的情况，周四沪铜现货升水上升至500元，712现货合约对801的升水上升至800元，说明现货买盘较强，而卖方处于惜售状态，现货的走强会给沪铜期货带来一些支撑，这种格局会继续下去。

     LME铝库存昨日增加了3000吨，总库存目前增加至93万吨，现货仍然处于高幅贴水状态。库存的持续上升会给本已遭受抛压的期铝带来压力，前期伦铝一度走向上涨势头，但是如果库存继续上升，现货压力最终会导致期铝再次回归下跌周期。上海市场上，沪铝继续维持弱势，现货维持贴水状态，期货市场正基差排列还很大，会继续下去。

     技术上，LME期铜昨日探底回升，最终在6500美元的支撑下反弹，均线排列继续向空头方向转变，期铜可能会继续反弹，但是之后还会继续下跌；期铝昨日咱此试探2500美元支撑位，一旦跌破，后市会产生较大的下跌空间；期锌昨日反弹，在经过快速大幅下跌之后，期锌需要调整。

     操作上，建议铜空头头寸获利离场。