中辰期货：久旱逢甘露 期铜迎来报复性反弹

　　文华财经(编辑 张红艳)--在连续五个交易日大幅下跌之后，沪铜终于迎来一轮报复性反弹。早盘受LME三月期铜周三下跌302.5美元及市场对中国需求的担忧打压，沪铜2月份合约一度跌停，之后出现报复性反弹，盘中最高价54990，最低价51710，全天成交量巨幅放大至261414手，持仓量增加14942手达90890手。

　　基本面上，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，今年前9个月矿山产量为1140万吨，同比增长3%，精炼铜产量增长2.4%至1322万吨。中国铜产量增长301000吨，印度、日本和智利产量分别增长92000吨，48000吨和90000吨，赞比亚产量下滑19000吨。中国海关总署周四公布的数据显示，精炼铜进口量仍在继续降低，中国10月精炼铜进口98155吨，较去年同期增长43.6%，低于9月进口量102078吨，1-10月精炼铜进口总计128万吨，较去年同期增长92.3%。前期较高的进口量及国内产能的扩大使得国内近期供应相对充裕，而铜价的下跌使得消费买家保持观望不敢贸然介入。

　　库存方面，LME库存周三增加1425吨，总量达182700吨，从分布来看各地库存均有所增加，其中釜山增加较多为925吨，注销仓单为4200吨。国内现货方面，周四长江有色金属报价为55800-56000元/吨，较期货依然保持升水，但升水幅度有所下降。

　　总的来看基本面依旧偏空，但此次下跌持续时间较长，多方力量一直未能得到有效释放，短期内预计反弹还将延续，而在没有利好消息推动下这波反弹高度预计有限。建议投资者暂时保持观望，不要贸然入场。

　　（苏州中辰期货南京营业部 何建平）