钢价稳步上扬 估值优势十分明显

     相关统计数据显示，9月末，国内钢材综合价格指数为115.14点，比去年末上涨9.5%。前三季度，国内钢材综合价格平均指数111.32 点，同比上涨6.31%。从八个主要钢材品种来看，前三季度钢材价格指数除无缝管下降外，其它品种都呈上升态势。其中，线材、螺纹钢和中厚板指数同比分别上升10.62%、13.76%和15.65%；热薄板、热卷板、冷薄板和镀锌板指数分别上升4.67%、7.75%、3.35%和6.37%；

     值得关注的是，前三季度主要用钢行业如石油行业、电气机械、交通运输设备、电力等均保持较高增长水平，后期需求仍然旺盛，并将继续推动国内钢材价格稳步上扬。而据最新预测显示：2007、2008年国际钢铁需求均将增长6.8%，分别比原来的预测提高0.9和0.7个百分点。这表明2008年国际供需缺口有望进一步扩大；中国国内供需状况将进一步改善，随着原材料成本的上升和行业供需形势的好转，年内钢材价格将平稳运行，钢铁行业仍运行于景气高位。

     2007年上半年国内钢铁行业全行业累计实现产品销售收入9212.6亿元，同比增长34.89%，实现利润总额782.74 亿元，同比增长108.75%；统计的31家上市公司累计实现营业收入4374.57亿元，同比增长39.89%，实现利润总额421.92亿元，同比增长82.02%。

     显然，价格回升与业绩增长确立了钢铁行业的强劲向上趋势。但根据wind统计数据，自10月16日大盘下跌以来，钢铁板块累计跌幅达 18.27%，而同期全部A股累计跌幅为9.63%。钢铁板块多数个股估值已得到修正。东方

     不过，由于原材料及运费价格上涨预期较强，使得企业经营成本压力加大，加上进一步的出口调控预期等因素对未来的钢铁行业运行态势造成较多的不确定性，钢铁企业的发展会出现明显分化。国金证券报告指出，那些具有自有资源、受原材料上涨影响较小的上市公司，如鞍钢股份、攀钢钢钒等。这些公司在产业链上下游中的优势将导致其利润水平高于平均水平，受市场波动影响也较小，其长期投资价值值得关注。