津投期货：沪铜下跌 继续看空沪铜

　　文华财经(编辑 张红艳)--铜：

　　周二，日内一度挫低至8个月来低点的LME铜，在美国降息传言、美股止跌企稳中，自低点6605反弹，收报6790美元，较前一日下滑5美元。

　　沪铜高开低走，在昨日第一个跌停之后，今日主力801合约的跌幅有扩大到2000元之上，最终收于53590。现货铜价也随之再下一个台阶在55250-55400元区间波动，虽然升水仍维持在400-500元，但市场消费表现消极。

　　基本面，沪铜在下跌过程中出现现货升水，据我们了解，这并非是供应量紧缺造成的，而是现货商由于成本因素，出现了一定的惜售，是一种自发的紧缩销售的行为。另外，上海交易所铜库存没有出现大幅下降，也说明市场上的供应是宽裕的。之前我们也一直提到，年末市场会出现资金回流的情况，现货金属市场一般在12月中旬就会结束一年的交易，每年1月份是市场最为淡静的时候，现货商们并不急于补充库存，除非有供应紧张的刺激才会激发商家的购货行为。而当前，国内国际市场库存皆充实，价格在此时回落也给了市场一定的喘息时间，否则长期的高价运行对真正的需求商而言是不能承受的。

　　技术上看，周二铜价反弹测试6790/6855，先前支撑位也是目前的阻力位。短期内铜价可能会出现短暂反弹，但周一收盘跌破这一支撑位表明下降趋势已确立，任何逆势反弹都只是暂时的。未来几周，下滑目标位5910，甚至下滑至2007年底点5250。近期关键阻力位位于7272，21日均线。收盘突破该位才能够削弱近期下滑可能，否则在此之前我们仍维持看跌观点。

　　沪铜操作：我们继续看空沪铜，操作上前期建立起来的空单中线持有，但不建议加仓，另外主力801合约中期盈利目标分别下调至52500、47300。

　　铝：

　　周二，尽管LME铝库存增加3975吨，库存总量回升至92.2万吨，但铝价仍随着股市的回升而上扬，买盘仍在积极推动价格，收报2544美元，上涨35美元。

　　沪铝跳高开震荡走低，主力801合约受抛盘打压尾盘收于17760，接近日内低点。现货铝价却坚挺上扬，因昨日的低价反弹令购货者增加，将价格节节攀升。

　　基本面，目前国际经济在美次贷危机影响下经济趋于恶化，消费者投资信心备受打击，道琼工业指数大幅下跌。国内调控力度的继续增大，年底企业资金回笼和市场资金的匮乏，将继续对现货市场施加压力。加上其它金属的弱市运行影响，近期沪铝料将继续下跌，但受成本因素的支撑，估计跌幅受到限制。

　　技术上，周二LME铝价有所反弹，但21日均线已由支撑线变为阻力线。这一均线一直以来都有效表明短期的价格走势，日线图中的动量摆动指标仍在发出看跌信号，未来几个交易日中铝价存在走弱至年内底点2375的风险。若要反弹，铝价至少需要重返21日均线（目前2565）之上，才能够减轻近期的下滑可能。

　　沪铝操作：沪铝击穿前期低点进而扩大向下的交易区间，明日沪锌开市后的的走势对其影响很大，操作者需密切关注，如锌维持大跌，沪铝有补跌的可能，建议抓住机会短线逢高抛空。

　　津投期货 耿涤蒙