天地期货：油脂日评1120

    随着恐慌情绪的蔓延，空头占据了国内商品市场的主导。三大植物油脂低开低走，长阴报收，多头止损不断出现，各品种均呈现减仓格局。对农产品上的调控利空，市场还需要时间和空间来消化。

    受压榨商、出口商和基金买盘支撑，加拿大WCE油菜籽期货上涨，市场未理会CBOT大豆期货尾盘疲软。国内各港口棕榈油市场行情19日则稳中有降。

    今年国内植物油价格屡破纪录高点，除了农产品等商品价格大涨的盘面带动之外，中、美两国大豆减产周期的共振，以及相关油籽供应趋紧的基本面格局，是导致中国进口原料买家增加，国际市场价格加速冲高的根本原因之一。

    为遏制国内价格，十月到十二月中国大豆进口关税从3%临时下调到1%，进口商在关税恢复正常之前积极采购大豆。这对国际价格形成支持。

    短期来看期价惯性下挫的可能居大，但依靠进口供应疏导通胀压力的调控政策效果是有限的，空单应考虑逢低离场。