嘉益博华：金属全线下挫 周边市场下跌引发抛售

　　周一(11月19日)伦敦金属交易所(LME)基本金属全线大幅下跌，股市、贵金属市场价格下跌牵引基本金属继续呈现弱势，特别是市场对经济前景和金属需求进一步看淡，加上美元走势近期横盘整固，对基本金属的支撑进一步减弱，令市场进一步遭遇抛售，三个月期铜当日下跌3.5%或245美元，收盘于6795美元，处于7个月以来高位振荡区间的低点，若市场跌破此区间将打开新的下跌空间；三个月期铝下跌1.6%或41美元至2509美元；期铅当日下挫7.7%至3060美元，是当日跌幅最大的品种；期锌亦下挫6.2%至2355美元；期锡下跌600美元至16750/16800美元收盘；期镍下跌1050美元至30200美元。COMEX市场期铜12月份合约下跌17.80美分，收盘报于2.9835美元/磅，3月合约下跌17.40美分至3.0250美元。

　　宏观经济方面消息，全美住宅建筑商协会数据显示,美国房屋营建商11月信心指数持于纪录低位,因潜在房屋购买者取消购房订单，或从银行获得抵押贷款的门槛提高，营建商手中因此囤积待售房屋。据日本百货店联合会周一公布的数据显示，经过百货店数量调整后，日本10月全国百货店销售较上年同期下滑1.4%，至6260亿日圆；10月销售为连续第二个月下滑，9月下滑2.5%，8月为增加1.4%。

　　基本面消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的最新月度报告显示，2007年前九个月全球精锌消费量增至848.9万吨，上年同期为822.0万吨，精炼锌产量由上年同期的784.7万吨增加至844.3万吨，短缺4.6万吨。此外该报告还显示，2007年9月生产商库存降至34.8万吨，8月为35.2万吨，2006年底为33.2万吨。商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(报告的和估计的)，贸易商和伦敦金属交易所(LME)。今年前九个月全球精铅消费为618.6万吨，高于去年同期的596.5万吨，精铅产量自去年同期的588.9万吨增至609.7万吨，供应缺口为8.9万吨。9月生产商库存升至12.2万吨，8月为12万吨，2006年末为12.4万吨。

　　LME铜现货/三月贴水39美元，较前一日贴水扩大1美元；LME铝现货/三月贴水51美元，较前一日贴水扩大3美元；LME锌现货/三月为贴水6美元，前一日为平水。

　　LME铜库存较前一日增加1275吨，库存量为180,925吨；铝库存增加125吨，总存量为918,025吨；锌库存减少100吨，总存量为82,350吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少2,326吨，库存量56,882吨；铝库存增加7,200吨，库存量104,321吨；锌库存增加3,516吨，库存量41,147吨。LME期铜成交量102,275手，增加17,690手；持仓量250,815手，增加152手；期铝成交量183,122手，增加5,330手；持仓量为673,710手，增加7252手；期锌成交量57,161手，增加8,324手；持仓量168,693手，减少718手。

　　操作建议：期铜再次大幅下跌，有下破高位振荡区间下沿支撑位的迹象，从基本面来看，全球今年前期的供应整体仍呈现短缺，不过近期供需缺口呈现缩小，中国市场供应短期宽松亦可能拖累铜价，随着价格下跌引领技术指标得到相应修正，目前处于关键支撑位区域，操作需保持谨慎，短期观望或可逢低尝试性做多，但跌破支撑位持稳于前期区间以下则转为空头思维，要注意止损。期铝亦进一步下跌，重回2600美元以下振荡波动区间，短期仍维持区间振荡的观点，预期期价可能进一步向波动下滑。

　　(嘉益公司：risun)