天元期货：仿真大赛第六日征战手记

　　在过了仿真交易开始后的第一个周末后，“眼镜”，”强强”和”猴子”三人又相继来到天元期货公司准备再战，不一会儿听见“眼镜”气急败坏的说“我的11月头寸呢？怎么不见了？”“强强”和”猴子”凑近一看果然在持仓查询栏目显示为“0”，“来人啊！不得了啊！出大事了，要死人啦！。。。。”当其它两人正在电脑上不断的查询并低声讨论这个问题时，性急的“猴子”已经冲出房间大呼小叫起来。

　　期货公司工作人员迅速赶来，略微一问情况大大的松了一口气，解释到“因为上周五是11月份合约的最后交易日，你的头寸虽然未主动平仓但已被交割，因此在持仓方面显示为“0”。”“最后交易日？”“交割”三个做惯了股票初次接触期货的“菜鸟”一头雾水，满眼问号。

　　“顾名思义，最后交易日是指交易所规定的某一合约到期时的最后一天允许交易的日期，其后所有未平仓合约将进入交割程序，而交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。”工作人员解释到“股指期货交易采用现金交割方式。在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日得到自动冲销，也就是说，在合约的到期日，卖方无需交付

股票组合，买方也无需交付合约总价值，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过增加盈利方和减少亏损方保证金账户资金的方式来了结交易。现金交割与每日无负债结算在本质上是一致的，差别在于两点：其一，结算价格的计算方式不同；其二，现金交割后多空双方的仓位自动冲销，而每日无负债结算后双方的仓位仍然保留。”

　　“喔！！”“明白”“了解”“收到”三人以不同的方式表达了自己的理解，回到各自的座位前准备新一天的战斗。

　　(刘驰)